| <SPAN class=hangju id=zoom> 据商务部最新的市场监测，大年三十至正月初六，全国共实现社会消费品零售总额2550亿元，比上年春节黄金周增长16％左右，其中餐饮增长18％。春节期间，食品、家电、金银珠宝等受到消费者的追捧，御寒用品热销。 评论： 尽管受雪灾影响，南方部分城市的春节年货消费有所延后，但整个黄金周天气晴好，滞后的年货消费需求得以正常释放，因此年前的大雪天气基本上不会对上市公司08年一季报产生大的影响。 根据我们对几家上市公司的电话沟通，此次大雪造成的铁路中断使得很多外来务工人员的返乡人数有所减少，一般而言，县级城市零售店的消费旺季大都集中在返乡人员的年末消费，因此这些地区门店的全年销售额存在部分影响，比如合肥百货在蚌埠、黄山等地的门店、银座股份的部分县级门店等。 从消费结构来看，以涨价为显著特征的食品零售增长较快，另外还有御寒用品如羽绒衣等增长显著，受益业态主要为超市，包括标准超市、生鲜超市和大卖场，不过还需要关注食品消费量的增速，而不仅仅是包含价格的消费额。以耐用消费品和保值增值型消费为特征的家电、金银珠宝消费较旺，这意味着从事该类商品的零售商黄金周销售情况优异，受益A股公司主要有：苏宁电器、豫园商城、中国铅笔、东方金钰和美克股份等，另外还有大部分的百货门店（也部分从事该类商品销售）。 总体而言，南方雪灾基本结束，零售商业绩依然保持较高的稳定增长，08年一季度零售商的财务业绩和股价表现将可能超越市场预期，维持行业看好的投资评级，重点推荐苏宁电器、百联股份、王府井、银座股份、商业城和豫园商城。 |
