本杰明 格雷厄姆作为(证券分析)一书的作者,也是国际上最著名的投资大师巴菲特的老师。巴菲特从格雷厄姆那里学到了证券投资方法的基础和精髓。 本杰明 格雷厄姆的投资方法可以概括为以下几点: 1 普通股的收益率至少是信用评级为AAA债券(可以参考国债)的两倍。 2 股价利润比例(即本益比)是以往五年最高数字的40%。 3 股息至少是AAA债券利息的2/3。 4 股价不应超过帐面价值的2/3,最好是净流动资产的2/3。 5 公司贷款不应超过帐面净资产。 6 流动资产应该两倍于流动负债。 7 所有债务应不超过流动资产的两倍。 8 过去十年的利润成长率至少为每年7%。 符合以上的条件,买入的普通股才具有投资价值,而且具有相当的安全边际,能够使自己的投资不受损失。 |