| <P align=left>受消息面的影响，上周沪综指两阳夹三阴，冲高后再度探底，银行地产惊魂未定，但深综指却仅调整一天仍撑出把小太阳伞。在多了一个来回后，我们应该关心如下一些信息： <P align=left> <P align=left> <P align=left> <P align=left> 中美战略对话达成31项共识 <P align=left> 为期一天半的第三次中美战略经济对话13日上午在北京闭幕。对话期间，双方签署了《中美关于食品、饲料安全合作协议》、《中美药品、医疗器械安全合作备忘录》等多项协议，并在金融服务业、产品质量和食品安全、能源和环保、透明度、投资、中国的市场经济地位、经济平衡增长等八个领域开展合作达成了31项共识。对这些行业的未来演变不妨多加关注。 <P align=left> 针对第三次中美战略经济对话结束后中方宣布“允许外商投资公司发行A股”一事，业内出现不同理解。近期关人士澄清说，此“外商投资公司”应系在中国境内注册设立的公司，并非“外国公司”。外国公司发行A股一事，目前仅处于研究阶段。 <P align=left> 首发即将进入真空期 <P align=left> 12月以来，一级市场连续两周处于密集发行的状态。上周末，中国太平洋保险公司和出版传媒、金风科技3只新股同时发行，如果当日同时按照最低股数同时认购三家公司的股票也需要几万元，一级市场资金也在进行着认购品种的选择。 <P align=left> 虽然上半年新股发行速度相当缓慢，但在下半年大幅提速后，今年至今的沪深首发新股筹资额超过3700亿元，增发等再融资额度规模超过2700亿元，这个数字不仅创下沪深股市的历史纪录，也使A股市场成为今年全球融资规模最大的市场。 <P align=left> 但从公开信息上看，至今仅有12月19日北大荒拟发行15亿元的可转债，本周一级市场的新股发行将进入真空期。巨额未中签资金本周将解冻，专款专用的一级市场资金将处于“暂时失业”状态。因首发需考虑报表的因素，这种真空期或者少量新股发行的状态，将有望维持一段时间，因此新股发行对二级市场运行节奏的改变和冲击也将暂告一个段落。 <P align=left> 宏观调控的难点和解决方案 <P align=left> 从目前的调控手法的难点上来看，主要有如下几处：1、上调利率因美联储近期不断降息而受干扰；2、上调存款准备金率，令金融机构可以运营的规模大为减少，如果过度将会影响到实际的需求；3、目前各方都在关注汇率，快速加速升值呼声较大，但如果过快也会形成不连续和断点；4、通胀和流动性过剩并存。 <P align=left> 针对眼前的税收政策而言，减税降赋是基调，帮不上调控的忙；综观行政政策，目前状况也是上有政策下有对策，这从第二套房贷还需央行具体公布细则上就可见一斑。而之所以要调控是因为担心通胀、担心外来流动性一旦拆离后引发震荡该怎么办？ <P align=left> 在这种情况下就应冷静，以不变应万变，目前有临时性的3种过渡方法或许可解燃眉之急：1、提升国内群众的收入和保障体系，如养老体系、医疗体系等。2、为应对一时通胀，可以采取按人口发放临时性的副食品补贴，或者恢复银行存款保值贴补率，只有中国人才享有。3、对外资流入中国的流动性一律欢迎，但在流出时间上作限制，如需滞留中国两年、三年或者更长。如果这样办，那么就不用动利率、也不用动汇率，就可以处理通胀、增加和谐、扩大内需、防止流动性的大起大落。 <P align=left> 多一个来回多一次机会 <P align=left> 记得葛优曾做过一个“神州行”手机充值卡的广告，其中有一句广告语是：“我相信群众！”此后，这句朴实的话在民间广为流传，神州卡也因此跑得很火。回眸股市，眼前的沪综指可能仅仅代表机构的心态，而深综指才算真正代表了广大股民的心声。 <P align=left> 上周消息接二连三地出，除了新所得税法为中资企业减压外，存款准备金率加倍上调至14 .5%、11月CPI增速高达6.9%、第二套房贷从严执行、周末大盘股发行等等，全是压力型的。这一系列消息把机构给转晕了。 <P align=left> 沪指上周一大涨、又连续三天下挫、上周末跌近前低又开始反弹，拉出了十字周阴线。大银行股、地产股、资源股都一律被列入“周期性行业”而惨绿，这时候“价值论”不知道跑哪里去了。而每天平均近乎千亿的成交量能，乐坏了、便宜了刚增加了额度的QFII。 <P align=left> 在此过程中，如果散户看着上证指数，可能会越看越怕，因为上周四的沪指已经越来越难看。但如果看一下深综指，再看一下手中的非价值类的小股票，可能当时就会觉得自已是世上最幸福的股民了，因为最近居然跑赢了大盘。 <P align=left> 反观上周深综指却拉出了小阳线，与上周相比量能增加了六成，看来群众的力量还是蛮大的，实属不易。临近年底仅剩11个交易日，需要切记的是：多一次震荡，只是多一次来回，更是多一次低吸的机会。 <P align=left> 年底前，每当沪指再摇摇欲坠时，就把它看成是“向右突破”的平衡带形成过程吧，然后就多看一眼深综指，再多看看那些已经风起云涌的小市值股、低价股、业绩增长预告股、消费股、奥运概念股，就能体会到小舟已经撑出柳阴来，就应该学会捂紧手中候低买好的股票，任凭市场再怎么折腾也不出手，因为这就是最好的年货！ |
