| <SPAN id=stock_sh601099><FONT color=#000099>太平洋证券</FONT> 认为公司整体收入增长基本符合预期，中药饮片业务日益突出，如果剔除<SPAN id=stock_sz174501><FONT color=#000099>广发基金</FONT> <SPAN id=quote_sz174501> 投资收益2400万元后，公司实现营业利润14494万元，同比增长55.34%，净利润10340万元，同比增长63.94%。给予“增持”评级。 公司第一大业务是中药饮片业务，中药饮片实现销售收入29357万元，同比增长101%，中药饮片二期工程顺利投产使中药饮片产能由3000吨/年逐步增加到11000吨/年，预计2008和2009年将分别新增产能60%和49%，呈现上升的趋势。虽然饮片部分的成本同比上升99%，但毛利率仍维持37.71%，且略增了2.68个百分点，主要是由于中药饮片具有自主定价权。 公司在半年度报告明确表明了产业整合的决心和意愿：“报告期内公司加快了对适合公司产业发展和扩大产品优势的国内医药目标企业的考察和论证工作，争取下半年能够完成初步的目标资源整合”，中药饮片和中药材贸易企业成为并购对象的可能性极大。目前公司资金充裕，具有整合行业资源的意愿与潜力，政策面也带来大好时机，能否成功地完成中药饮片子行业资源整合，将是决定公司能否真正走出广东、走向全国、做大做强的关键举措。 |
