| <DIV class=newsc_e id=ArticleContent> <P style="TEXT-INDENT: 2em">查尔斯·布兰帝是证券分析之父本杰明·格雷厄姆的传人之一，他创立布兰帝投资伙伴公司，开始时为投资人管理的资产只有1.3亿美元，到2001年。旗下管理资产总额已达750亿美元以上，被尼尔森公司选为2000年最佳基金经理人第一名。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">我们都知道，在实践中，价值投资理念的应用是非常简单直接的，首先找到价值可以准确衡量的公司，当其股票以低于价值的价格出售时，就买入该股票。随着时间的推移，人们开始注意这些价值被低估的股票，那么股票的价格就可能上涨，上涨到一定的程度时，抛出这只股票，然后寻找其他被低估的公司，重复这样的投资过程。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">其实，这看起来简单，实际上并不简单！ <P style="TEXT-INDENT: 2em">要"找到价值可以准确衡量的公司"，必须要耐心；当等待"可以准确衡量的公司"的"股票以低于价值的价格出售时"，也需要耐心，即买入需要耐心；等待股票"上涨到一定的程度"，即达到抛出的条件时，需要耐心；"寻找其他被低估的公司，重复这样的投资过程"，同样需要耐心。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">耐心！伟大的耐心！ <P style="TEXT-INDENT: 2em">查尔斯·布兰帝强调："耐心是价值投资者的核心准则。"（查尔斯·布兰帝《今日价值投资》第186页） <P style="TEXT-INDENT: 2em">"要达到超出平均水平的收益，就要有不同于一般市场参与者的思维和行为。"耐心是必不可少的思维和行为。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">查尔斯·布兰帝主张投资反对投机。他说："投资三要素：通过分析、本金安全、收益足量。不能满足这三要素的市场行为都属于投机而非投资。""这三要素的市场行为都"需要耐心。 </DIV> |
