<SPAN class=hangju id=zoom> 对于上周的股市而言,可圈可点之处不少。一周下来,大盘下跌了84点,周K线再度收阴,但成交量较上周则有48%左右的放大。 由于大盘刚从底部盘出,很多人还是相信可以把这种利空当作利多来做。于是,上周一股市在大幅低开之后,走出了明显的反弹行情。这种反弹延续到次日,令沪市摸高5209点。在这个时候,如果没有其他因素的干扰,那么不排除大盘还能够继续上涨。但问题是,上周二国家统计局公布的11月份CPI指数高达6.9%,这让很多投资者感到震惊,普遍意识到今后调控还会加强,利空并没有出尽。结果,当天股市与上周一相反,出现了高开低走的格局。再过一天,央行与银监会公布对“二套房”的鉴定标准,这里所提示的调控力度之大,再度出乎人们的预料。 于是,股市不可避免地再度下跌。这种下跌,在大盘跌破5000点之后导致了整个市场氛围的变化,人们对于持股的信心大减。于是,在上周五的时候,股市又惯性下跌到了4860点。不过,在这个时候,人们也会发现,从紧的货币政策不是上周就公布了吗?调高准备金率与CPI指数创新高,对股市也不至于构成如此大的打击。还有,房贷新政的提出,似乎也不必然导致房地产企业近期的利润会马上下降,更不提示该行业从此就开始萧条起来。这也就是说,市场的下跌可能是有点过度了。 再加上上周虽然新股发行比较多,但是在这之后,发行压力会阶段性的明显减小,这似乎是为二级市场提供了一个喘息的机会。 还有,现在快到年终了,人们思维中根深蒂固的“冬播春收”认识,也会发挥一点作用。这就驱使即便是在股市大幅下跌时,买盘也比过去要活跃。而正是这种活跃,导致了市场在上周五的时候出现了较大的反复,虽然大盘屡次下探,但又屡次反弹,最后居然收复了5000点,以全天次高点报收。 面对这样的局面,人们该如何判断后市呢?也许,激进的投资者会感到,大盘在经历了如此之多的利空打击后仍然能够出现反弹,说明做多意愿强烈,这样后市就有很大的机会上涨。而反过来,谨慎型的投资者会认为,从紧的货币政策刚在房地产方面出了一招,就把该板块打得落花流水,那么如果再在其他被认为是“过热”的板块上出一招呢?显然,后市充满了不确定性,因此操作的风险很大。应该说,这两种观点都是有道理的。 综合来说,市场在上周五的反弹的确不弱,表明在低位的买盘并不少。但是,上周五领涨板块的市盈率普遍是不低的,也就是更多地显现了题材炒作的特征,那么这种行情能够在多大程度上得到延续?不错,现在大家因为担心调控,弃大盘股而介入中小盘股,这种局面其实并不是刚有的,在年初到“5·30”之前也出现过。既然如此,人们又怎么能对它抱很大的期望?当然,股市下跌这么多,而且在低位已经有了反弹,因此也不能看得太空。 因此,本周大盘很可能会出现收敛性的整理走势,上下空间都不大。作为稳健的投资者,对于上周五的反弹更要谨慎对待,不能简单地把这作为本周行情的运行标志。毕竟,在市场环境不太有利的情况下,小心一点是没错的。有的时候宁肯不做,也要避免做错。 |