| 波浪理论的八浪循环说难以确立，事实上艾略特也早已意识到这一机械不变的模式在变化多端的市场中出现了许多无法解释的矛盾，理应进行修正。可是艾略特没有从根本点上寻找原因,却采取定义一些特殊形态进行弥补的方法，但是这些补救措施混淆了许多原则界限造成更大的混乱：比如失败浪的说法。 推进浪中的第五浪未能达到第三浪的结束位置在波浪理论中被称为失败浪。如1999年7月到9月10日1695点的升浪。股价变化不是按八浪循环机械往复的，有时从波浪理论的角度来看一个上升趋势从开始到结束的过程也实在难以找出1、3、5三个完整的推进浪，只能数出1、3两个推进浪。于是艾略特把其后的下降趋势开始一段移过来，计算为上升趋势结束段，勉强构成第4、第5浪，但是事实上行情已经开始下跌，这时反弹上涨力量已经小于下跌力量，反弹高度当然达不到原来的天价，艾略特把这一矛盾现象以"失败浪"解释过去。 从词义来看，"失败"是指"计划或希望没能达到"。计划和希望都是人的思维活动，是主观行为。只有主观行为才能用"成功"或"失败"来解释，客观现象是不能用"成功"或"失败"来解释的。正象人类历史可能出现暂时的倒退，但不能说是历史失败了，因为历史仅仅是客观记录而已。同样股票价格（或股票价格指数）仅仅是对股票市场价格运行轨迹的客观记录，不能说股票价格"失败了"，所以，股市没有"失败浪"，只有失败的预测。"失败"是对主观行为即情感产物的描述，不是对客观现象的描述，艾略特正是混淆了两者的界限。但是最严重的问题还不止于此。 艾略特定义的失败浪混淆了人们对于上升趋势和下降趋势以该段行情最高点或最低点做为结束标志的约定俗成的划分方法，否定了被众多理论采用，投资者广为接受的概念。 以天价或地价做为一段上升或下降行情的天然结束标志，从理论和实践两方面讲都是正确的."失败浪"却不以此做为基准，把这种划分方式否定了。波浪理论在否定原有结论的同时并没有一套新的对波浪起始的严格定义，结果又一次变成没有固定的统一划分标准，可以有无穷答案，"失败浪"仅仅变成了实在凑不齐五浪时的补救措施，为随意主观数浪提供了又一借口。波浪理论中的奔走型调整浪也有类似问题。 总之，艾略特对失败浪的定义混淆了主观行为与客观记录的界限。混淆了对上升趋势和下降趋势结束标志的公认标准，为主观数浪创造了又一条件，造成了包括波浪理论在内的理论上的混乱。"失败浪"代表波浪理论的失败而不是市场的失败。 (马波) 文章来源：海融证券 -------------------------------- 澡塘里数浪?——测不准 一、波浪理论有效的两个很关键的前提是： 1、自由市场。 2、没有杠杆效应。 所以能够用波浪理论来观察的市场应该有足够大的容量。只有大容量的市场才不容易发生被操纵的现象，才能是个相对的自由市场。 在大海中才能观察到的潮汐现象，在澡堂里是看不到的--中国的股票市场容量还是太小。 只有<U>综合指数</U>才有明显的波浪规律--如果非要数数一只控盘庄股的波浪，还不如数一数泡在浴缸里女人随意搞出的泡泡。 中国的股市因为有太多的尚未流通但计入指数的国有股，法人股，转配股，因此它是一个有杠杆的市场。国有股，法人股，转配股如同漂浮在指数海洋里的冰川，大大地降低了波浪规律的有效性。 二、尽管波浪理论有局限，但是能弄清楚波浪运行的原理还是非常重要。 譬如：为什么一个完整的循环一定是5浪上升3浪回撤(对牛市来说)的结构? 首先看1升1降这种波浪结构是产生不了有确定方向的运动的。一个循环下来，结果可能是升也可能是跌。3浪升3浪跌也同样。 能产生有向运动的最简单结构是3浪上升1浪回撤。但这种结构中回撤浪似乎太简单了。所以只有5浪上升3浪回撤这种结构才是满足"前途是光明的，道路是曲折的"双重要求的最简单的结构。 三、就目前股指波浪位置的个人看法： 2·14升势运行的波浪已经走完5浪上升并开始回撤。这是一个明显的推动浪，它指明了主流波浪的运动方向。从其运行幅度与时间来看，要比5。19行情的波浪低一个级别，也就是说，2.14波浪不可能是大三浪的全部而只是大三浪的一个子浪，当它回撤完闭时会有一轮幅度不小于500点的升浪跟随其后。理论上允许这次的回撤可以到1350点上方结束。回撤的越深下一组波浪上升的空间和力度也越大。 1580是4浪的低点。在一个上升动力充足的市场，c浪回撤一般在4浪的范围内就运行结束。 如果指数强势在1680点附近回撤完毕，那么大三浪将会以9浪的结构出现。见顶后将在1770点上方调整。 四、这一轮牛市是以经济复苏为背景为基础的大牛市。如果以现在的业绩和市赢率衡量股票的价格，无异于刻舟求剑，郑人买履。 <!--/newstext--> |
