| <SPAN><FONT size=3> 經濟學中的費雪公式：名目利率<SPAN>= 實質利率<SPAN>+ 通貨膨脹率<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>名目利率：一般我們稱之為市場利率，或貨幣利率，是未考慮通膨因素的利率。<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>實質利率：稱之為自然利率，為名目利率扣除通貨膨脹率之後的利率。也是實際反應貨幣的實質購買力。<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>今天在市場上，存在銀行的定存利率，並不代表存的錢就真的有賺到牌告的利息錢。<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>舉例來說：<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>目前銀行一年定存利率為<SPAN>2.45% ，而主計處發布的台灣今年預估通貨膨脹率為<SPAN>1.4% ，那麼，現在我們存在銀行的定存，實際上的利率<SPAN>=2.45%-1.4%=1.05% ，也代表我們實際上並未拿到這麼多的利息。<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>而實際利率又反應出實質的購買力，同上例來看，一年前，一塊雞排只要<SPAN>35 元，至今，期間歷經原物料上揚，麵粉以及食用油價格上漲，也導致雞排價額上升，<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>現在市場雞排一塊要<SPAN>40 元，本金<SPAN>100 利息才賺<SPAN>2.45 ，而雞排卻漲了<SPAN>5 元，變成我們在貨幣的使用上，購買力大幅減少。<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>依費雪公式來看，<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>當通貨膨脹率<SPAN>>0 ，則名目利率<SPAN>> 實質利率<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>當通貨膨脹率<SPAN><0 ，則名目利率<SPAN>< 實質利率<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>以台灣目前的例子來看，<SPAN>11 月的消費者物價指數為<SPAN>4.8% ，假設年度的通貨膨脹率平均剛好為<SPAN>2.1% ，目前市場利率為<SPAN>2.25% ，則實質利率為<SPAN>2.25%-2.1%=0.15% ，代表著目前實質利率非常小，僅有<SPAN>0.15% ，而通膨為<SPAN>2.1% ，實質的購買力也大幅下降，一般民眾相同的金額所能購買的商品將越來越少，而且在這近幾年綠色執政以來特別明顯。<SPAN> </FONT> <SPAN><FONT size=3>另外，如果假設實質利率為負值，也就是名目利率<SPAN>- 通貨膨脹<SPAN><0 </FONT> <SPAN><FONT size=3>這對市場將產生莫大的影響，可從供需的層面來看<SPAN> </FONT> <FONT size=3><SPAN><SPAN> <SPAN>實質利率小於零，也就代表名目利率比通貨膨脹小。市場上原物料上揚，也帶動著零組件成本均上揚，這對企業來說，無疑是增加製造成本，而企業將成本反映在商品上，也使得商品價格間接向上拉抬。需求消費方面，商品價格上揚，利率以及貨幣供給並未提高，也使得整體消費力將減低，物品變貴，民眾所得未提高之下，將減少消費，而減少消費也使得企業獲利減低，一連串的影響，將使得一國經濟導致停滯或衰退。<SPAN> </FONT> <FONT size=3><SPAN><SPAN> <SPAN>通膨的上揚影響層面，可大可小，除了該國政府可利用利率或貨幣政策來控制通膨在一定區間外，通膨上揚也代表著市場上供需不平衡，暫時不考慮其他因素的情況，供不應求之下，使得價格上揚，而對於進出口國來說，匯率也是影響因素之一，匯率變動過大，也影響著商品成本。<SPAN> </FONT> <FONT size=3><SPAN><SPAN> <SPAN>當經濟成長過快，也可能導致實質利率為負，不過這可能是短暫的榮景，高通膨對於經濟成長影響更大，也需仰賴政府力量控制，藉由利率或貨幣政策來控制著通膨，以避免出現曇花一現的經濟成長，控制不得宜，將使得經濟衰退。<SPAN> </FONT> |
