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电子行业 :充电桩迎政策利好 关注产业链机会

2023-2-6 11:06| 发布者: 神童股手| 查看: 163| 评论: 0

摘要: 电镀铜催化不断,持续重点推荐芯碁微装。东威科技和罗博特科近日公告与国电投就铜栅线HJT 电池领域展开合作,电镀铜技术路线确定性继续增强。罗博
电镀铜催化不断,持续重点推荐芯碁微装。东威科技和罗博特科近日公告与国电投就铜栅线HJT 电池领域展开合作,电镀铜技术路线确定性继续增强。罗博特科预计2 月底或3 月初将进入整线跑通验证阶段。我们预计上半年行业以中试线为主,H2 规模化产线有望建设,芯碁微装与产业内龙头客户对接广泛,有望充分受益;随着22Q4 消费电子客户扩产意愿回升,芯碁微装新签订单和发货环比均有望大幅回升。展望23 年,1 月份手机销量已呈回暖趋势,下游消费电子客户扩产意愿延续有望增加行业整体规模,公司PCB LDI 设备从进口替代和技术替代两个方向获取高于行业成长性。当前位置建议重点关注。

    半导体:推荐汽车模拟IC。汽车的电动化、智能化、网联化大势所趋,模拟IC 必不可少。根据IC Insights,2020 年全球汽车模拟芯片市场规模达到105 亿美元,预计到2024 年,市场规模将达到150 亿美元,复合增速达到9.4%。国产公司已有消费等领域的模拟IC 开发经验,正处于汽车产品导入到上量的阶段。国产公司中,纳芯微的车灯LED 驱动、LDO 已在客户导入,马达驱动产品已发布;帝奥微的汽车高速高精度运放不断拓展,USB 开关产品即将面世,且预计23 年车规产品投入将超过50%;雅创电子暖通空调驱动IC、LDO 以及LED 驱动实现向车企加速供货,且22 年预计自研汽车IC 收入达到2.0~2.5 亿元,同比大幅增长。建议关注纳芯微/帝奥微/雅创电子。

    汽车电子:预期2 月新能源车开门红推荐充电桩/激光雷达。1 月乘联会新能源车批发销售41 万辆,环比约下降45%,同比持平。考虑到去年Q2 江浙沪疫情扰动汽车产业链重创,今年Q2 同比预期会有较好表现,后续催化节点有3 月英伟达GTC 大会、4 月上海车展。充电桩迎催化,2 月3 日工信部等八部门发文,新增公共充电桩与公共领域新能源车推广数量比例力争达到1:1,当前车桩比仅2.56:1,建议关注充电桩链可立克/京泉华/永贵电器/欧陆通等。激光雷达厂商禾赛美股上市在即,建议关注激光雷达投资机会禾赛科技(美股)/长光华芯/永新光学/炬光科技。

    消费电子:持续推荐苹果MR 创新超级主线。近期MRVR 行业持续催化,苹果MR产业链或将进入备货周期。苹果MR 作为消费电子终端产品层面的“划时代”重要创新,有望从XR 模式、生态、需求验证等多个维度对行业起到指引作用,带动产业投入与发展跨越式向前。基于竞争力确定性与边际弹性角度,建议关注立讯精密、长盈精密、兆威机电、华兴源创、智立方、杰普特、三利谱、国光电器等。

    被动元器件:量价齐升带来巨大弹性。22 年终端消费电子出货遇冷,被动元器件市场价格倒挂的情况下渠道商拉库存意愿不足,相关原厂业绩压力较大。经过较长时间的库存消化,目前终端客户库存远低于正常水位,渠道库存也低于正常水平。 23 年手机等产品销量若持续回暖,终端客户拉库存意愿强,直接或通过渠道间接拉动原厂稼动率提升,出货量及价格齐升有望带来业绩巨大弹性。建议关注三环集团/风华高科。

    投资建议:建议关注芯碁微装,模拟IC 的纳芯微/帝奥微/雅创电子等;汽车电子中充电桩链可立克/京泉华/永贵电器/欧陆通等,激光雷达中禾赛科技(美股)/长光华芯/永新光学/炬光科技等;消费电子产业链的立讯精密、长盈精密、兆威机电、华兴源创、智立方、杰普特、三利谱、国光电器等;被动元件中三环集团/风华高科。

    风险提示:下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。

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