| 券业去年业绩下滑已成既定事实，截至1月19日，总计17家券商披露业绩快报、预报或未经审计财报，业绩下滑者多达15家。 当前披露数据来看，2022年净利润较高且排名靠前的7家券商分别是中信证券(211.21亿元)、申万宏源(27亿元至35亿元)、网信证券(29亿元)、安信证券(26.11亿元)、方正证券(19.13亿元至20.95亿元)、国元证券(17.18亿元)、中金财富(13.71亿元)。  卖方研究更看重券业2023年业绩的弹性空间，财富管理高速发展，全面注册制预期下的投行业务快速增长，去方向化、多元化投资策略将提升重资产业务强劲发展趋势，券商板块2023年有望迎来戴维斯双击。 今年1月份以来，券商股大幅上涨，截至1月19日，证券板块指数累计上涨12.98%，“领头羊”国盛金控累计上涨45.34%，涨幅第二名的湘财股份上涨35.05%，涨幅超过两成的包括东方证券(24.72%)、兴业证券(22.47%)、财达证券(20.48%)、东方财富(20.31%)，区间涨幅在一到两成的券商股多达25只。  有大券商业绩增长明显 表现较好且规模较大的为中信证券，业绩微幅下滑8.57%。方正证券则实现同比正增长，是目前全部公布业绩预告券商中唯二正增长且涨幅可观的，此外是粤开证券，实现净利润0.95亿，增长79.25%。 “券业一哥”中信证券是当之无愧的巨无霸，其2022年归母净利润211.21亿元，是其余16家券商净利润总和的1.45倍。 方正证券2022年度业绩预增公告显示，公司预计2022年实现归母净利润19.13亿元至20.95亿元，同比增长5%至15%；扣除非经常性损益后，公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润18.45亿元至20.21亿元，同比增加8768万元至2.64亿元，同比增长5%至15%。 方正证券表示，2022年，面对复杂的经营环境，公司践行“新起点、新动能、新高度”的发展主题，实现各项业务稳健发展、主要财务指标稳步提升。 在当前为数不多已披露业绩的头部券商中，申万宏源去年业绩下滑较大。 申万宏源2022年年度业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润27亿元至35亿元，同比下降62.76%至71.27%；扣除非后净利润为25.33亿元至33.33亿元，同比下降63.68%至72.40%。 其他几家大券商，也有不同程度业绩下滑。 国投资本披露的子公司安信证券2022年未审计财务报表显示，2022年，安信证券实现营业总收入95.88亿元，同比降低22%；归母净利润26.11亿元，同比降低39%；安信证券合并总资产为2421.73亿元，同比增长8%。 中金公司公告称，截至2022年12月31日，该公司全资附属中金财富总资产1545.31亿元，净资产185.99亿元；2022年1-12月实现营业收入59.42亿元，归属于中金财富所有者的净利润13.71亿元。 经记者核算，2022年，中金财富营收同比下滑8.88%，净利润下滑33.98%。中金财富2021年营收为65.21亿元，净利润为20.75亿元。 部分中小券商业绩下滑幅度较为显著，包括国都证券(-56.02%)、华鑫证券(-67.18%)、东北证券(-85.81%)、湘财证券(-79%)、国盛证券(-76.05%)、英大证券(-79.90%)。此外，中山证券亏损幅度扩大，2022年全年亏损1.5亿元。 网信证券净利润达29亿元有其特殊性，母公司指南针解释称“主要是由于网信证券经历了破产重整这一特殊的过程，根据最终的重整方案，网信证券2022年7月份计入‘破产重整收益’近29亿元。” 粤开证券净利润同比增79.25%，主要源于营业外支出的减少。 自营下滑、信用减值拖累业绩表现 受市场调整影响，券商自营业务收益显著下滑，部分券商信用减值明显，这也是券商去年业绩整体受挫的主要因素。 中金财富2022年度未经审计的主要财务数据显示，公司公允价值变动损失达17.38亿元。 申万宏源称，报告期内，受国际形势动荡、新冠疫情冲击和经济下行压力加大等多重因素影响，国内资本市场波动加大、股债齐跌、交投萎缩。受此影响，公司部分业务收入同比减少，预期信用减值损失同比增加。 国元证券在财报中提到，权益投资受市场和投资管理能力的影响，发生较大金额的亏损。 方正证券全年业绩的正增长表现，较大可能与公司自营表现突出有关，其2022年三季报即是因自营业务表现较好而提振公司整体业绩。 公司去年三季报显示，2022年前三季度，方正证券实现投资收益4.54亿元，同比减少18%；公允价值变动损益5.27亿元，同比增加5.37亿元。 安信证券自营投资受市场影响有所承压，其他业务稳健发展。经纪业务加大向财富管理转型力度，调整业务架构；投行业务表现突出，完成IPO家数16家，行业排名第9；股权主承销金额300.78亿元，行业排名第7。 申万宏源表示，近年来，公司以高质量发展为主线，稳步推进轻资本业务与重资本业务均衡发展，优化资产质量与业务结构。公司将继续坚持稳中求进工作总基调，不断提升业务核心竞争力，着力提高资本金的稳健收益能力，更好服务经济整体好转。 证券业发展面临新机遇 万和证券研报称，资本市场改革不断深化，证券业务发展面临新机遇，围绕资本市场服务实体经济，大投行及大财富业务能力领先的券商有望收获高速成长。 万和证券指出，券商投行业务在注册制改革深化背景下实现快速增长，并带动综合业务能力提升、实现竞争格局优化。居民资产配置拐点背景下，财富管理及资产管理机构迎来重要机遇与变局。资本市场呈现高质量、国际化、严监管的发展趋势，资本实力雄厚、人才项目资源丰富、合规风控能力更强的龙头券商，具备更强的长期竞争力和增长动能。 万和证券认为，当前A股市场机构投资者交易占比已提升至近40%，头部券商综合机构业务能力更强。高水平、制度型开放持续推进下，国际业务正成为行业领先机构的新增长引擎，头部综合型券商正处于打造国际一流投行的海外战略投入期。证监会按照分类监管、放管结合的思路，头部券商资本补充和业务创新方面具备优势，更容易取得业务创新试点资格。 天风证券研究认为，未来券商高成长业务主要来自深度参与权益化机构化产业链带来的机会，投行、财富管理和机构业务具备竞争优势的券商有望获得估值溢价。 .财.联.社 |
