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房地产行业 :2022年二季度房地产行业基金重仓分析专题

2022-8-4 13:21| 发布者: 神童股手| 查看: 232| 评论: 0

摘要: 基金低配地产和物业版块,但较一年前的历史配置低点而言,持仓又有明显的提升。基金重仓地产股高度集中,万科和保利地产两家公司的基金重仓市
基金低配地产和物业版块,但较一年前的历史配置低点而言,持仓又有明显的提升。基金重仓地产股高度集中,万科和保利地产两家公司的基金重仓市值达到同期基金重仓市值的68.7%。公募基金持股高度集中的行为,匹配龙头公司市占率提升的现状。

    基金继续低配地产和物业版块。2022年二季度房地产行业基金重仓股市值(除非特别说明,否则仅指A股,并包括A股少量物业管理行业上市公司)2022年一季度环比下降12%,基金持仓占行业流通市值3.84%,比一季度下降0.09个百分点。房地产持仓占基金重仓股总规模1.93%,较标准配置比例低0.32个百分点。连续第九个季度,公募基金低配了房地产板块。当然,目前公募基金持仓热情,仍明显高于2021年二季度0.95%的配置低点。

    持仓高度集中。二季度公募基金前十大地产持仓占同期基金重仓地产股市值总额的97.5%,创下近几年新高。基金公司持仓高度集中,万科A和保利地产两家公司的基金重仓市值达到437亿元,占同期基金重仓地产股市值的68.7%。公募基金持仓市值高度集中的现状,匹配房地产行业集中度提升,龙头公司崛起的基本面现实。

    公募基金通过港股通持有蓝筹地产和物业股。二季度末,内房港股中(Wind房地产行业和港交所地产行业),基金重仓地产股市值约60亿元,基金重仓物业股市值约54亿元,两者总计约114亿元,相当于A股地产和物业版块基金重仓持股的18%。地产板块基金重仓持股市值较高的公司包括中国海外发展、绿城中国、华润置地,物业管理板块基金重仓持股市值较高的公司包括碧桂园服务、中海物业。

    风险因素:房地产企业信用风险;部分房地产企业货值不足,从而走向缩表的风险;部分物业管理公司缺乏独立性的风险。

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