| 核心要点： 理想L9 发布，智能座舱配置升级 理想L9 新车发布，座舱搭载两块高通骁龙8155 芯片；车内娱乐系统配置亮眼，采用五屏交互及六音区识别设计，配备4D 沉浸式影音系统；车舱内设备操作便捷度提升，配有全景天幕电动遮阳帘、手势语音交互系统等。从近期的新发车型来看，提高座舱舒适度及驾驶安全性，丰富座舱娱乐系统，配置多种交互操作方式、打造便捷、安全、舒适的第三空间将成为智能座舱的演进趋势。 座舱功能持续丰富，拉动多种车规半导体产品需求智能座舱内功能的持续丰富会带来车内数据运算量的增长，一车双芯或成为中高端SUV 的新潮流，驱动智能座舱芯片出货上行；盖世汽车预计，2021 年至2025 年汽车智能座舱域控制器出货量的年均复合增速将超50%。座舱系统中前装车载QI 无线充电，摄像头及体征监测传感器装配率进入快速提升区间，2021 年中国品牌及海外豪华品牌的车载无线充电渗透率约为20%，渗透率提升空间巨大。IHS Markit 预计至2030 年车载摄像头和体征监测类传感器的单车搭载量增长至11.3 个，接近2020 年单车搭载量的3.5 倍。智能座舱内娱乐系统呈现多屏化、大屏化趋势，车载显示屏的出货上行会带动显示驱动芯片的同比增长，增量需求叠加驱动IC 市场的国产化替代，国内显示屏驱动IC 市场空间广阔。 投资建议 智能座舱是汽车座舱发展的主流趋势，市场渗透率的提升为上游半导体硬件产品如传感器、摄像头、无线充电芯片等提供市场需求新的增长点；汽车智能化促使汽车电子电气系统向分域控制发展，市场对于智能座舱芯片的需求持续提升，智能座舱芯片具备高附加值及规模优势，产业链内芯片厂商显著受益。建议持续关注车规半导体行业，给予行业增持评级。 风险提示 市场渗透率提升不及预期；国内半导体企业研发进展不及预期；内外部宏观政策变动。 |
