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化工行业 :《重点新材料首批次应用示范指导目录》发布

2021-11-25 11:58| 发布者: 神童股手| 查看: 95| 评论: 0

摘要:   我们认为化工行业 的投资策略是:投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业, ...
  我们认为化工行业 的投资策略是:投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业,变为人才和资本密集型行业,后来者无法通过资本反超,只能瞠乎其后,化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新,打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势,在全球市场中攻城略地。

      碳中和或带来化工行业颠覆性变革和机遇

      碳中和对化工行业的影响深远。据NPCPI 统计,中国石化和基础化工行业碳排放量排在所有行业中领先,约占全国碳排放总量18%左右,其中“工艺排碳”占比6%左右,“工程排碳”占比12%左右,受3060 碳中和目标影响很大。从行业演变看,我们认为未来40 年化工行业在碳中和背景下预计经历3 个阶段:

      第一阶段分步达峰。化工产品众多,每种产品的能耗和碳排放量不同,其碳达峰的要求或不同。我们理解对于高耗能的产品或产业不代表没有发展,只是会优先达峰,低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口;

      第二阶段未来的竞争在下游和海外。随着碳达峰,中国化工行业上游大宗原料由于相对高耗能而触达天花板,但在无大量新增产能情况下盈利中枢大幅提升,大化工企业获得的巨大现金流或投向下游精细化工品和新材料领域,亦或是继续扩大同类产品产能,只是将新增产能转移至碳容量更大的国家或地区。在第二阶段,化工企业或许会面临公用工程的大面积技改,利用绿色能源替代方案降低能耗,以减少与碳中和相关的税费成本;

      第三阶段生物基材料和能源的时代。化工产品与百姓生活息息相关,需求不会因为政策而消失。但在碳中和目标下,化石基材料或在局部面临颠覆性冲击。生物基材料是一种可能的替代/补充方案。随着生物基材料成本下降、化石基材料成本上升(碳排放税费增加)、以及“非粮”原料的生物基材料的突破,生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。

      值得强调的是,以上是长达40 年的行业演变思路,3060 主要影响的是远期高耗能产品或产业发展的天花板,对于已获批的规划项目影响较小。此外,在3060 目标下会演变出一系列可操作的政策。随着具体政策的落地,以及新技术(包括合成生物学、新型储能技术、新型核电技术、新型回收技术等等)的突破,我们理解的3 个阶段也可能相互交错进行。

      工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2021 年版)》,尼龙、气凝胶、生物基材料及化学品均被提及

      10 月29 日,工信部发布了《重点新材料首批次应用示范指导目录(2021 年版)》(征求意见稿)。根据征求意见稿,先进化工材料包括特种橡胶及其他高分子材料、工程塑料、膜材料、电子化工新材料,以及其他先进化工材料,共计83 种。相比2019 年版69 种,多出14 种。

      (1)特种橡胶及其他高分子材料有16 种,新增了超聚态天然橡胶、苯乙烯基弹性体、生物基可降解聚酯橡胶、氢化丁腈橡胶HNBR,删  除了卤代丁基橡胶、聚烯烃弹性体材料、SLA 3D 打印材料用脂环族环氧树脂。

      (2)工程塑料有12 种,新增了光学级氟树脂、光学级聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA)及其塑料光导纤维、磷酸锆核级树脂、环烯烃共聚物(COC)、阻燃抗熔滴聚酯切片、特种脂环胺类固化剂、酚酞基无定型聚芳醚酮树脂、QFS-15 耐候聚氨酯磁漆,删除了高流动性尼龙、PEEK 工程塑料、聚苯硫醚类(PPS)系列特种新材料产品、半芳香族尼龙(PPA)。

      (3)膜材料有13 种,新增了纳米级铌(钽)酸锂薄膜、聚乙烯醇薄膜(PVA),删除了锂离子电池无纺布陶瓷隔膜、高频高速电磁屏蔽膜材料、高效能石墨烯散热复合膜。

      (4)电子化工新材料有19 种,新增了平板显示用光刻胶及其关键原材料和配套试剂、偏光片、银反射膜、柔性显示盖板用透明聚酰亚胺、化学机械抛光后清洗液、I-线光敏型聚酰亚胺(PI)绝缘材料、液晶显示用聚酰亚胺(PI)取向剂、黑磷、光学级聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA)基膜、光学级三醋酸纤维薄膜(TAC)基膜、光学级聚乙烯醇(PVA)膜,删除了环保水系剥离液、铜蚀刻液、热塑性液晶高分子材料、四氯铝酸钠、CD 用正性光刻胶。

      (5)其他先进化工材料有23 种,新增了耐高温尼龙(PPA)材料、尼龙及复合材料、Ⅲ+基础油、低介电常数低损耗聚酰亚胺(PI)、高拉伸UV 环保涂料、三醋酸纤维素(TCA)膜、长碳链尼龙(LCPA)材料、双酚F、锅炉加热炉无机复合结晶膜、预灌封注射器润滑硅油、纳滤膜,删除了半芳香族尼龙(PPA)、聚四氟乙烯零件和原型材、高性能医用干式胶片、环保水处理型偏铝酸钠、高性能纳米刚性粒子改性PP 基复合材料及超高强度纳米PP 丝、密封材料、耐温抗压材料。

      其中,尼龙、气凝胶、生物基材料或化学品在《目录中》均被提及。关于尼龙的一共有5 条,包括EPS 蜗轮用尼龙材料、耐高温尼龙材料(PA10T、PA6T)、尼龙及复合材料(透明尼龙)、聚酰胺56(PA56)、长碳链尼龙材料(PA612、PA1012、PA11、PA12),主要应用于节能及新能源汽车、新一代信息技术产业、高档数控机床及机器人、农机装备、先进轨道交通装备等领域。

      关于气凝胶的一共有1 条,是气凝胶绝热毡,主要应用于航空航天装备、生物医药及高性能医疗装备、新一代信息技术产业、节能与新能源汽车、先进轨道交通装备、节能环保。

      关于生物基材料或化学品也多次被提及,包括生物基杜仲胶、生物基聚酰胺树脂、生物基可降解聚酯橡胶、生物基增塑剂、聚乳酸、蓖麻油基环氧树脂等。

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