| 公司公告：预计公司前三季度实现归母净利润2.00-2.01 亿元，同比增长113.27%-114.33%，实现扣非归母净利润1.79-1.80 亿元，同比增长127.06%-128.33%；其中Q3 实现归母净利润9816-9916 万元，同比增长128.28%-130.60%，环比增长42.24%-43.69%，实现扣非归母净利润9391-9491 万元，同比增长154.84%-157.56%，业绩超预期。 吸附材料产业园三期项目三季度陆续投产，突破产能瓶颈，持续贡献业绩增量。2021 年前三季度，公司紧抓项目建设进度，1000 吨一氧化碳分离与净化专用分子筛生产线和9000 吨高效制氢制氧分子筛生产线于上半年完成建设并投产。此外，吸附材料产业园三期项目1.2 万吨分子筛项目（包含年产Li-LSX 分子筛原粉3000 吨和年产LSX 分子筛原粉9000 吨的产能）在三季度陆续投产，贡献业绩增量，同时缓解分子筛原粉产能受限问题以及成型分子筛的生产压力。 公司计划在年底实现1.2 万吨分子筛原粉的产能建设，以及1.2 万吨泰国项目成型分子筛的项目建设，泰国项目将主要服务欧美、东南亚等海外市场，为国内生产线产能优化调整提供更大的战略空间，以更好的满足国内外市场的需求供应，以实现公司利益和客户利益的最大化。预计至年底，分子筛原粉以及成型分子筛将分别具备4.3、4.2 万吨产能。 制氧分子筛下游需求旺盛，产品价格得到强有力支撑，国产化替代进程加速。今年以来，全球医疗及保健制氧分子筛需求维持旺盛，公司产品价格在氢氧化钠、锂盐、氢氧化铝等原材料价格上涨的情况下，仍能快速向下游传导，维持盈利能力的稳步提升。此外，随着国内疫情得到控制后，工业客户复工复产，工业制氧分子筛的市场需求逐渐恢复，进一步加剧了分子筛市场供应压力，公司积极加快新增产线的项目建设进度、提升生产效率，尽可能缓解制氧分子筛的供需矛盾。另外，公司持续发挥自主知识产权的技术优势，促进技术创新，截至目前公司及全资子公司健阳科技累计拥有授权发明专利至少22 项，位居国内前茅，产品的性能指标均具有与国际大型分子筛企业竞争的能力，随着产能扩张，公司市占率有望持续提升。 产品梯队逐步完善，在吸附分子筛的基础上，逐步向催化分子筛领域拓展。随着“碳中和”、“碳达峰”目标的提出，在环境治理以及能源化工领域对分子筛赋予了更高的要求，公司为积极配合柴油车国六标准的实施，以及促进新型煤化工企业的发展（如煤制丙烯、煤制乙醇等），加紧筹备吸附材料产业园改扩建项目，其中包含环保领域，建设汽车尾气催化用分子筛500 吨、烟道脱硫脱硝分子筛1000 吨；能源化工催化领域，建设多种化工催化分子筛共计7100 吨。公司客户结构稳固，且多为长期合作客户，包括钢厂、煤化工企业、能源化工企业等终端使用客户，与新项目客户类似，使得相关测试程序快速推进，为未来进一步进行项目的市场推广奠定良好基础。 盈利预测与投资评级：公司新产能快速投放，有望在年底实现分子筛原粉以及成型分子筛各1.2万吨的产能建设，上调2021-2023 年盈利预测，预计2021-2023 年归母净利润2.7、3.7、4.0亿元（原预测为1.87、2.35、3.13 亿元）当前市值对应PE 为28X、21X、19X。 |
