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通信行业 :移动普缆集采落地 “量价齐升”赋予光纤光缆

2021-10-13 11:39| 发布者: 神童股手| 查看: 70| 评论: 0

摘要:   事件:2021年10 月 12 日,移动招标官网公示了 2021-2022 年普通光缆产品集中采购中标候选人,长飞、富通、亨通、中天、烽火等 14 家厂商入围。  
  事件:2021年10 月 12 日,移动招标官网公示了 2021-2022 年普通光缆产品集中采购中标候选人,长飞、富通、亨通、中天、烽火等 14 家厂商入围。

      点评:

      需求量:稳中有升,较 2019 年提升 36%,较 2020 年提升 20%中国移动本次普通光缆集采规模预估为 1.432 亿芯公里,根据此前招标情况,2019 年、2020 年集采规模分别为 1.05 亿芯公里、1.192 亿芯公里,本次集采规模较 2019 年提升 36%,较 2020 年提升 20%。运营商对光纤光缆需求的提升,主要来源于国内外 5G 建设、“双千兆”、数据中心等新业务的发展,未来随着海外需求的提升,以及运营商新业务的发展,我们判断光纤光缆需求有望稳定增长。

      价格端:“V 型反转”,价格大幅提升至 2019 年水平本次集采最高限价为 68.85 元/芯公里,对比各厂商的投标报价和最高限价,此次集采折扣不大,估算招标均价约 60 元/芯公里,去年约为 40 元/芯公里,涨幅超 50%,恢复至 2019年水平。此次价格的上涨一方面来自于成本端原材料价格的上涨,移动本次也微调了招标规则,如引入价格联动方案等,保障光纤光缆企业可获取一定利润;另外一方面来自于需求的上涨。

      光纤光缆行业基本面逐步改善,后续重点关注成本端、供需变化情况根据 CRU 数据,全球光纤光缆市场逐步好转,在后疫情时代,海外市场对于基础设施投资加速,拉动光纤光缆市场需求,CRU 预计 2021 年上半年全球光缆需求量同比增长 11.1%,到 2025 年,全球光缆需求量将超 6 亿芯公里。目前国内各大企业产能利用率基本饱和,后续重点关注原材料的价格波动情况,以及新应用催化下对于光纤光缆供需格局变化情况。

      投资建议与风险提示

      移动光纤光缆集采量价齐升有望结束行业非理性竞争状态,带动行业逐步走向良性发展,长期重点关注供需格局的变化情况。建议关注:长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等。

      风险提示:行业竞争加剧;行业价格战加剧;供需结构恶化;新冠疫情蔓延影响

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