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化工行业 :聚焦新能源赛道上游材料核心标的及周期弹性品 ...

2021-9-13 13:05| 发布者: 神童股手| 查看: 108| 评论: 0

摘要: 1、看好新能源快速发展浪潮下上游相关材料戴维斯双击机会:1)R142b-PVDF:下游锂电池、光伏需求扩张速度快,拉动价格上涨。本周R142b价格已上涨至13 ...
1、看好新能源快速发展浪潮下上游相关材料戴维斯双击机会:1)R142b-PVDF:下游锂电池、光伏需求扩张速度快,拉动价格上涨。本周R142b价格已上涨至13 万元/吨,年初仅2 万元/吨,锂电级PVDF 上涨至33 万元/吨,涂料及PVDF 上涨至29 万元/吨。建议关注:东岳集团、联创股份、巨化股份、三美股份;2)工业硅及三氯氢硅:关注合盛硅业、新安股份、三孚股份。3)EVA:重点推荐东方盛虹、联泓新科。4)磷酸铁锂需求拉动下磷化工产业链机会:新能源汽车及储能需求拉动下,未来磷酸铁锂需求增速快,同时带动前驱体磷酸铁需求大幅增长。建议关注川恒股份、川发龙蟒、川金诺及云天化。5)电解液及添加剂:受需求拉动电解质LiPF6、添加剂VC、FEC 存在需求缺口,价格持续上涨。建议关注电解液及添加剂龙头永太科技、奥克股份以及向下游新材料领域延伸的华鲁恒升、卫星石化。6)三元正极材料:建议关注天原股份。7)半导体领域:

    半导体封装材料(华软科技)、光刻胶(南大光大、彤程新材、晶瑞股份)、半导体前驱体(雅克科技)等。军工领域:特种化学品(昊华科技)、芳纶(泰和新材)、碳纤维(光威复材)。新型显示领域:光学膜(东材科技)、有机发光材料(万润股份、华软科技)、PI 材料(瑞华泰)。

    2、继续推荐低估值周期景气向上弹性标的。我们看好随着疫苗接种率的持续提升,全球经济复苏还将继续,旺季到来之后化工品价格有望继续上涨。基于景气持续性及盈利弹性当下我们重点看好:纯碱(三友化工、山东海化、远兴能源、中盐化工、华昌化工、ST 双环)、烧碱(中泰化学、湖北宜化、新疆天业)、氨纶(华峰化学、新乡化纤、泰和新材)、涤纶长丝(桐昆股份、恒逸石化)、粘胶(三友化工、中泰化学)、磷化工(云天化、川恒股份、湖北宜化、兴发集团)、草甘膦(兴发集团、江山股份、新安股份)、钛白粉(龙蟒佰利,中核钛白、天原股份)。

    3、化工核心资产类已调整至估值合理水平,建议逐步配置。化工核心资产估值已回归合理水平,我们认为龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续,而高溢价的方向应该给到未来最确定、壁垒和竞争力最强的核心龙头。

    中长期我们继续看好万华化学、华鲁恒升、扬农化工、荣盛石化、恒力石化、龙蟒佰利、宝丰能源、新和成、东方盛虹、卫星石化等优质公司。

    4、看好天花板高,盈利稳定的消费成长股及新材料成长股:具体看好:

    山东赫达(纤维素醚+人造肉)、维生素(花园生物);金禾实业(无糖添加剂龙头)、国六产业链(艾可蓝、建龙微纳、万润股份、瑞丰新材、龙蟠科技)、可降解&可再生塑料(瑞丰高材、三联虹普、金发科技、彤程新材)。

    风险提示:宏观经济增速低于预期;产品价格大幅波动;国际油价大跌;新项目建设进度不及预期;疫情反复等。

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