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农业行业:技术与制度革新 杂交种告别过剩时代

2021-1-21 11:28| 发布者: 神童股手| 查看: 646| 评论: 0

摘要:   摘要:   传统杂交种子行业 存在很多问题,包括研发创新难、种业利润低、品种企业多、种子同质化程度高等等,其根本原因是过剩,我们认为水稻和玉米种业在2021 年逐步摆脱过剩时代,进入创新时代:   杂交玉 ...
  摘要:

      传统杂交种子行业 存在很多问题,包括研发创新难、种业利润低、品种企业多、种子同质化程度高等等,其根本原因是过剩,我们认为水稻和玉米种业在2021 年逐步摆脱过剩时代,进入创新时代:

      杂交玉米种的过剩体现为库存量过剩,而转基因商业化预期和玉米种需求的提高正在解决库存量过剩问题。在玉米播种积极性高涨和转基因玉米商业化前夕的背景下,2021 年预计种子需求量增长,制种谨慎、库存种子加快转商,在2021 年春季销售季后我们认为玉米种库存量下降到3.8 亿公斤,2022 年春季销售季后玉米种库存量下降到1 亿公斤左右,库存量过剩的问题基本解决。

      杂交水稻种子的过剩体现为品种和产品的过剩,品种审查制度和标准解决品种过剩问题。在杂交水稻种已经历过大品种更新换代,强势品种和企业已经建立优势,因此水稻种行业在创新和专利保护上走在行业前列,解决品种和产品过剩,龙头公司受益。

      玉米转基因商业化预期让玉米种行业被动的去产能,迫使传统的杂交玉米种子库存出清,是转基因技术对杂交技术的革新。在水稻种子行业,来自行业强势企业和强势品种对整体行业的制度重建,行业内部主动进行品种出清和优势品种强化。因此我们认为,在传统杂交种子2021 年进入“创新时代”,创新来自于玉米育种新技术的推广预期和水稻品种审定的新标准,行业发展边际向好,龙头公司持续受益。推荐标的:大北农、隆平高科、荃银高科;受益标的:登海种业。

      风险提示:国家粮食政策的变化将对我国粮食产量、种植面积和价格产生一定影响;国际政治形势、国际新冠疫情的变化将对全球粮食进出口政策产生影响,进而影响农产品价格;不可预测的气候变化和气象灾害将影响粮食单产和制种情况,进而影响粮食价格和种子供给;种子行业相关政策和文本出台时间不及预期。

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