| 本周，医药生物行业上涨1.19%，跑输沪深300 指数0.74 个百分点，在28 个申万一级行业中排名22。除医药商业下跌0.13%外其余医药子板块均上涨，化学原料药涨幅最大，上涨3.62%。截至2019 年12 月6日，申万一级医药行业PE（TTM）为35.16 倍，相对沪深300 最新溢价率为198%。 核心观点 本周A 股走出独立行情，申万一级行业普遍上涨，电子板块表现抢眼，领涨两市。医药生物扭转下行趋势，连续四日上涨，人口老龄化加剧等因素拉动，我国医药市场仍将延续增长趋势，我们仍维持长期看好观点，建议持续关注两条主线：国产创新，资金实力强、技术水平高、研发管线丰富的医药创新龙头企业，如恒瑞医药、复星医药等；疫苗、生长激素、血制品等细分高景气领域，如智飞生物、华兰生物等相关优质企业。 行业要闻 低价药目录不再公布，将建药价招采信用评价制度 第三轮带量采购细节流出，最多可6 家中选 医保局启动专项研究，直指药品带金销售惩戒 国家卫健委发文：二级公立医院绩效考核来了风险提示 行业政策风险、药品安全风险、研发风险、业绩不达预期风险。 |
