| 川财周观点 本周军工板块下跌3.42%，在28 个板块中排名第15。航天、航空、地面兵装及船舶子板块分别下跌3.23%、3.77%、3.38%、2.93%。11 月13 日，我国分别在酒泉、太原发射中心成功完成了“吉林一号”高分02A 卫星、宁夏一号卫星发射任务；11 月5 日成功完成了第49 颗北斗导航卫星的发射，标志着北斗三号系统3 颗倾斜地球同步轨道卫星全部发射完毕。2019 年至今，我国已经成功完成了26 次航天发射任务，总体上仍然延续了去年的势头，而随着商业航天近些年的逐渐兴起，我国航天产业望迎来新的发展阶段，关注航天发射及卫星制造相关产业投资机会。2020 年是“十三五”的最后一年，随着军改影响因素的消除，军品采购从2019 年来看已有明显回升，2020 年有望延续今年的快速增长势头。从军工行业2019 年三季报数据来看，军工板块前三季度实现归属母公司股东的净利润合计107 亿元，同比增长28.72%，三季度延续中报增长趋势，军工板块基本面持续向好。当前军工板块估值处于历史低位，我们认为随着我国持续推进军队现代化建设，国防预算仍将保持稳定增长，科研院所改制、资产证券化等改革继续深入，军工板块具备较好投资机会，关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质个股，相关标的如中直股份、中航沈飞、光威复材、中航机电、中航电子、航天发展等。 市场表现 2019 年初至今，军工板块累计上涨19.21%。周涨幅前五的个股为天和防务、星网宇达、耐威科技、中国卫通、中航高科，涨幅分别为11.66%、4.67%、3.69%、2.53%、2.05%。跌幅前五的个股为四创电子、航发科技、华讯方舟、博云新材、航天通信，跌幅分别为7.99%、7.93%、7.68%、7.36%、7.34%。 行业动态 11 月13 日11 时40 分在我国酒泉卫星发射中心成功将“吉林一号”高分02A卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，任务获得圆满成功。（新华社）；11月13 日14 时35 分，我国在太原卫星发射中心用长征六号运载火箭，以“一箭五星”方式成功将宁夏一号卫星(又称钟子号卫星)发射升空，卫星顺利进入预定轨道，任务获得圆满成功。（新华社） 公司公告 威海广泰（002111）：公司发布关于军品特种装备中标公告，近日公司取得军方某部的2 份军品特种装备中标通知书，中标金额合计为6,294 万元。 风险提示：政策执行不及预期；军工行业估值水平仍相对较高。 |
