说明: 1)本篇报告基于年报公开披露的数据,对农商行(前30大)的资产质量、资产负债结构、盈利能力等各项指标进行全方位梳理和比较,对农商行的资质进行初步分析。 需要注意的是,农商行的经营受到宏观环境、政策、区域等外部环境,以及管理层、战略、公司治理等方方面面的影响,指标仅为结果。对于单家银行自身的情况,需要进一步研究是什么因素造成了差异。 2)本篇报告的格式,延续了我们对上市银行的研究框架《银行业研究框架暨2018年报综述-如何看财务报表、经营情况、识别风险》,并结合包商银行事件,对农商行的资产负债结构进行进一步分析,欢迎探讨。 核心结论: 从前30大农商行数据来看,负债端以存款为主,存款的占比约75%,且增速在8%以上;同业融入的比重低于18%(较前30大城商行的比重低8pc),且资产端易变现资产的占比超过20%,未来即使同业融入到期后续作有压力,冲击也相对较小。 从农商行整体来看,农商行共有1260家(Wind数据显示),总资产占银行业金融机构的比例约13%。且规模越小的农商行,负债端对同业融入的依赖度越低,因此对农商行整体而言,包商银行事件的冲击较小。 |