| 线上校外培训机构规范意见发布。2019年7月15日,教育部发布《教育部等六部门关于规范校外线上培训的实施意见》(下称“实施意见”),主要针对“学科类校外线上培训”进行规范,计划2019年12月底前完成对全国校外线上培训及机构的备案排查;2020年12月底前基本建立全国统一、部门协同、上下联动的监管体系。此次规范政策是继2018年11月26日国务院发布的《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》中提出“按照线下培训机构管理政策,同步规范线上教育培训机构”的规范方向后进一步的细化。 线上培训机构规范要求基本等同于线下。从《实施意见》的具体规范要求看,核心在于四点:1)培训内容:学科培训不得超纲,重点要求规范线上培训内容以素质教育为导向、内容健康。2)培训时长:不得与中小学教学时间冲突、直播培训不晚于21:00、每节课不超过40分钟+课间10分钟。3)师资方面:不得聘用中小学在职教师,学科培训必须持证上岗(教师资格证)并在平台界面公示。4)收费方面:一次性不得超过60课时或3个月,且只能用于教育培训。以上要求基本与2018年8月22日发布的《关于规范校外培训机构发展的意见》对线下机构要求是一致的。此外,此次排查整改由省级教育行政部门负责,要求线上培训机构具备培训机构的ICP(互联网信息服务)备案+电信业务经营许可(2019年10月31日前)。 规范导向利于在线教育长期发展。近两年在线教育赛道快速发展,成为线下机构争相抢夺的第二战场,也是龙头公司增长新动力。结合此前的《教育部2019年工作要点》、义务教育改革意见等顶层文件,“互联网+教育”的模式受到认可,是缓解供需两端教学资源区域分配不对等核心矛盾的有效路径。伴随在线教育的快速发展,退费难、内容不规范等问题亦逐渐显现,此次规范有利于在线教育赛道的长期发展。 龙头公司已率先应对,长尾市场或面临洗牌。对于各公司而言,2018年规范线下机构时已基本明确线上规范方向,因此部分龙头公司已在此期间针对证照办理、教师持证上岗等方面开始规范,培训时间的硬性限制或缩短目前在线平台的有效运营时间。同时,尚未成规模的在线平台未来或面临较高的合规成本,预收费叠加培训时间限制带来经营挑战,长尾市场或面临洗牌。 投资建议。K12课外培训需求趋于刚性,线下规范政策的影响逐步消化,长期依然看好。招生政策和减负政策对K12培训需求或产生结构性边际影响,素质教育培训需求有望逐渐兴起。在线教育迎来规范经营时期,或加速长尾市场淘汰,龙头有望份额提升。优选线上线下一体化、教研体系标准化、获客优势突出的K12培训标的,建议关注新东方在线。 风险提示:技术升级迭代低于预期,影响线上产品体验,续费率下行;获客成本不断上升,拖累行业整体盈利能力。 |
