顺网科技于6月25日发布云电脑。 国信传媒观点： 1)“云电脑”实现了“算力上云”(CPU+GPU)，有望在网吧场景率先落地，在“顺网云”基础上进一步提升网吧业主体验，降低PC的更新和维护成本，提升终端用户体验。 2)“云电脑”的顺利落地，有望大幅提升顺网科技的渠道粘性和网吧场景下的互联网平台入口价值，在实现服务费增量收入的同时，远期将持续强化公司当前商业模式、提升其互联网业务变现深度(如游戏及广告业务)。 3)投资建议：受益于顺网云业务的特性，公司的平台属性有望得到显著提升，广告、游戏等业务变现空间广阔。维持盈利预测，预计19/20/21年EPS为0.88/1.14/1.30元，当前股价分别对应同期18/14/12倍PE；继续维持30.8-35.2元价值判断(对应19年35-40倍PE，具体逻辑见3月20日发布的深度报告)，维持“买入”评级。 评论： 顺网云电脑是基于顺网云算力平台的云服务产品，有望在网吧、社区、企业等多个场景落地。 1)产品介绍：借助瘦终端“顺网云盒”，用户可以按需向云端算力池调取算力，在本地显示设备上获得与高性能电脑相同的使用体验。 2)云电脑有望在网吧场景中率先落地：云电脑在支持市面近乎所有游戏的性能基础上，还将做到应用的“免下载、免安装、免更新”，并且能为用户提供1080P/144Hz、2K/60Hz的超清显示画面，用户可不再受限于设备性能。 3)云电脑有望向多场景拓展：凭借低成本、跨平台、高性能、低延时的产品特点，顺网云电脑可广泛应用于公共上网、教育、医疗、政府、企业、社区等各行业。 4)产品优势：相较于传统电脑，顺网云PC具有成本、性能、应用、维护等多方面的优势。 |
