本周核心观点 1、5月13日,北京大兴国际机场开始真机验证,飞行程序试飞正式拉开了序幕,使用中国电科14所提供的全自主国产空管二次雷达和c波段全数字有源相控阵天气雷达。 2、C波段全数字有源相控阵天气雷达是首次在民航领域业务化应用的相控阵天气雷达。作为国内率先获得正式使用许可证的全自主国产空管监视设备,该型雷达采用单脉冲体制,全固态技术,具有S模式功能,可提供威力覆盖范围内装有机载二次雷达应答机的民航飞机的距离、方位、气压高度、识别代码和其他特殊标志。C波段全数字有源相控阵天气雷达相比常规雷达,扫描速度更快、探测精度及可靠性更高、探测能力更强。 3、气象雷达应用不断向民航、军方、环保等其他领域拓展,将不断呈现新的增长点。民航方面,现有气象雷达的更新换代近在眼前,预计有70部左右的测雨雷达市场;军用方面,随着军事信息化的推广,气象装备在现代战争中的作用日趋明显,相应建设计划也将得到提升;由于雾霾天气的增加,环保部门对风廓线雷达的需求十分旺盛;水利部正在开展雨量测量雷达的研制及相关标准的制定。 4、空管系统是国家重要的基础性、战略性行业,是保障军民用航空安全、高效运行的中枢,是国家综合交通运输体系的重要组成部分,也是国家空管、空防和应急体系不可或缺的组成部分。根据相关规划,“十三五”期间,我国民航空管系统整体投资规模预计将达到500亿元,网络通信设备、中小型自动化系统、ADS-B地面站和数据处理中心将全面实现装备国产化;2030年空管中小型装备国产化率要达到80%以上,大型装备国产化率达到50%以上。 5、在投资策略上,建议重点关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。(1)在景气度横向扩散方面:建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司,同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。(2)在景气度纵向传导方面:重点关注在景气度提升明显的产业链内,符合“具备核心技术、产品军民融合、下游市场多元化”三大标准的细分领域龙头公司。 6、重点推荐组合景气度横向扩散: 1、整机央企龙头:内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力; 2、成长性民参军:高德红外。 景气度纵向传导: 1、中上游国企龙头:七一二、航天电器、中航光电、中航机电、航天发展; 2、成长性民参军:光威复材、景嘉微、亚光科技。 |