| 事件:近日,中国石油化工集团有限公司原董事长傅成玉在上海衍生品市场论坛发表了题为《中国要把能源安全掌握在自己手中》的演讲。根据相关新闻报道,该篇演讲主要强调了两个观点,1)短期内应该通过自己上产、加大对外合作等方式保障国内石油供应、规避潜在风险;2)在战略和长远上,要在10-15年内实现国内能源80%以上自给自足。 点评:1、国内稳油增气是短期内的最直接措施。2018年,我国石油对外依存度69.8%,绝大多数来自中东(如沙特、伊拉克等)、安哥拉、俄罗斯、巴西、美国等;我国天然气对外依存度45.3%,其中LNG主要来自澳大利亚、卡塔尔等,管道气主要来自缅甸、中亚以及俄罗斯。在当前复杂的国内外环境下,除了对外加大国际合作外,国内自身“稳油增气”是短期内最直接且有效的措施。我们认为,老旧油田的稳产增产、页岩气大力上产以及海洋油气大力开发是3个主要方向,由此直接对应油气田增产作业量及相关设备需求量增长、页岩气开发作业量及相关设备需求量爆发以及海上作业工作上量。再加上从2018年开始国内市场对民营企业的进一步开放,体系内及民营油服、设备公司都将受益。我们认为,2018-2020年是国内上产爆发增长期,2021-2025仍有望稳定增长、整个体量维持高位。 2、大力发展新能源是能源自主的核心。实现能源自主、控制能源风险是我国的长期战略目标,除了要增加一次能源(如页岩气)产量、提高一次能源利用效率(如超超临界火力发电),更重要的增量还是来自于新能源能源占比。2018年,我国风电、光伏合计占能源消费比例3.6%,还有很大提升潜力。随着技术进入、成本下降,风电、光伏平价上网已在眼前,有望推动先进产能的建设,带来相关设备需求。投资建议:我们继续看好国内2018-2020年的页岩气上产周期带来的油服、设备需求增长、看好保障油气消费对储输设施的建设需求、看好光伏平价上网推动先进产能扩产带来的相关设备需求,建议关注杰瑞股份、中油工程、捷佳伟创。 风险提示:国内页岩气开发进度低于预期;光伏装机量提升情况低于预期的风险等。 |
