| 市场行情: 截止3月15日,申万电气设备指数周涨幅为5.61%,在28个一级行业中排名第3位。 新能源汽车投资策略: 特斯拉发布ModeY车型,起售价3.9万美元。新车共有四个版本,其中长续航版、双电机四驱版、性能版在2020年秋天开始交付,标准版将于年春天交付。与Mode 3相比,Mode Y尺寸大10%,成本高10%,含7座版本,有望带来特斯拉新的客户需求。特斯拉起售标准版Mode3,发布新车型ModeY;短期对25-40万级别车型冲击较大,中长期看鲶鱼效应渐显,有利于后续国内新能源汽车市场平价加速以及整体性能提升,从而带动需求的进一步增长。在外有强劲对手内有退坡压力下,我们认为2019-2020年动力电池及材料行业洗盘将加速,拥有核心技术和优势客户渠道的企业才能获得长足的发展,市场集中度将迎来进一步提升。在产业链降本压力背景下,建议关注龙头企业。推荐标的:(1)整车环节:处于爆款周期的比亚迪。(2)零部件环节:特斯拉产业链标的,如旭升股份。(3)电芯环节:市占率占据绝对优势的宁德时代。(4)材料环节:进入海外供应链的正极材料龙头企业当升科技;行业竞争格局好转且价格下跌空间相对有限的企业,如新宙邦.(5)上游环节:具有成本和资源优势的天齐锂业。 新能源投资策略: 受海外市场的强力支撑,2019年一季度光伏需求向好,我们认为光伏行业已经由“补贴+政策”驱动开始向“成本+市场”驱动,国内政策对全球行业的影响力大幅减弱,我们预测2019年国内装机约45GW,其中无补贴项目10-15GW,海外市场需求70-80GW。行业在经历2018年低谷及洗牌之后,行业龙头集中度进一步提高,推荐标的:中环股份、隆基股份、通威股份。年度风电投资监测预警结果出炉,吉林移出红色预警区域变为绿色区域。2019年风电复苏确定性强,我们预计全年装机在25GW以上,风机机组招标“量价齐好”,叠加2019年钢价下行,产业中游制造业盈利能力得到大幅改善。同时国内整机厂商全球竞争力正在提升,零配件企业面向全球化。推荐标的:金风科技、天顺风能。 风险提示:产能过度扩张,产品价格波动,政策变动风险 |
