| 在极度弱势之后的反弹是脆弱的，市场投资者的信心也不会在短期内快速恢复，这就导致了指数的波动将加大，今天沪指承接了昨日尾盘的下跌，盘中多方节节败退，2900点下方成为空方的强大阻力点位，而且成交量也大幅萎缩，但我们认为这并不意味着反弹的结束，2800点将具有支撑，短期均线将成为多方必然要进行防守反击的点位。 焦点一：密切关注未来货币政策的变化。 目前对市场的反弹较为有利的因素有，6月份CPI低于5月7.7％和4月的8.5％，这意味着近期央行加息的压力进一步减缓，引发了金融和地产板块联袂反弹，近期表现出色，带动了指数的上扬，也稳定了市场的抛售压力。进入七月份以来，市场对货币政策调整持有较大的期望，但从整个经济环境分析，目前通胀压力依然较大，未来紧缩的货币政策仍有可能延续，因此然财政政策将更为积极，采取“紧货币防通胀，宽财政防经济大幅下滑”的政策组合的概率较大，那么从这一点分析，未来管理层加大对于灾后重建和保障民生的财政支持，以及有选择的提高一些产品的出口退税率将成为进一步的措施，因此，总体而言，未来货币政策的结构性调整值得关注，能否从信贷控制、上调存款准备金率及央票对冲等数量型紧缩措施，转变为以汇率、利率为主的价格调控措施上来，这些决定了未来的国家经济运行趋势，决定了股市的发展方向。 焦点二：采取谨慎乐观的操作心态。 从盘面走势看，受国际金属价格上涨影响，有色金属板块处于涨幅前列，锌业股份一度冲击涨停，宏达股份探底后有所走强，但波动较大，由于受到深交所下半年继续推进创业板消息刺激的创投概念股也开始走强，同时，近期大幅反弹的农业、地产跌幅居前。从宏观经济、外部环境以及供求关系来看，A股市场仍然面临着较大的不确定因素，尤其是周边市场动荡、原油价格的波动以及大盘股发行动态等，都将成为左右市场短期走势的主要因素，诸多不确定因素导致市场博弈特征明显，预计短期内的市场震幅将有所加大。而从操作角度来看，投资者此时可保持谨慎乐观，对于已有获利盘可考虑逢高了结，同时密切关注成交量变化情况，以及20日、30日均线的支撑情况。 |
