| 【人脸识别,生物识别的翘楚】 人脸识别以其非侵扰性、便捷性、友好性、非接触性、可扩展性等优点成为生物生物识别的翘楚。 【应用广泛,刷脸时代到来】 从供给角度看,三大因素推动人脸识别落地应用。中国人脸识别算法精确率居全球领先水平、人脸识别相关专利的逐年递增以及人脸识别相关的人才储备居世界第三对人脸识别产业形成技术面支撑;从2015年支持银行业的远程开户到2017年12月明确提出到“2020年,复杂动态场景下人脸识别有效检出率超过97%,正确识别率超过90%”对人脸识别产业形成政策支撑;中国对人脸识别初创公司的资金支持突破十亿美元形成资金面支撑。 从需求角度看,人脸识别主要应用领域金融和安防对人脸识别需求广阔,我国有望成为全球最大人脸识别市场。2018年我国人脸识别技术72%应用在安防领域,20%应用在金融领域,未来两大市场对人脸识别技术需求旺盛。我国人脸识别市场规模将在2021年达到53.16亿元,成全球最大的人脸识别市场。 【上中游技术是关键竞争力,下游关键在于应用场景深耕】 上游芯片和中游技术是短期产业核心驱动,技术是投资上游芯片及中游的关键考量要素。影响人脸识别产业链上游发展的三大要素是芯片、算法和数据集,目前上游芯片领域亟待突破,数据集需扩大以加强算法在实际的正确率;中游3D人脸识别技术成未来发展趋势,但仍有成本难关和技术难关;我国基本缺席上游芯片的开发,部分在中游有所布局;目前产业仍处于方兴未艾阶段,新技术驱动行业螺旋上升发展,因此技术是上游芯片及中游企业的关键竞争要素。 下游场景应用决定未来人脸识别行业竞争格局,市场能力是关键所在。目前我国下游市场,云从科技占据银行领域的第一供应商位置,海康威视在安防领域的龙头位置仍未动摇,以海康威视为例可以看出渠道优势是率先占据细分市场的关键因素。 【从人脸识别设备商领头羊--云从科技验证人脸识别企业优质因素】 云从科技是人脸识别设备行业的领头羊,也是一家覆盖产业链上下游的优质人工智能企业,GenMarketInsights数据显示云从科技在全球人脸识别设备市场占据12.88%的份额,处于行业领先地位。分析领军企业云从科技,我们认为作为覆盖产业链上下游的企业,云从科技在技术及下游场景应用深耕上的优势是企业脱颖而出的关键所在。 【投资策略】 考虑技术和渠道两大维度,建议关注佳都科技(600728.SH)、大华股份(002236.SZ)、川大智胜(002253.SZ)、像素数据(832682.OC)等人脸识别相关企业。 【风险提示】 人脸识别尚处于起步阶段,上游有待突破,B端市场有望国家大力推进,政策落地可能不达预期;C端市场参与对技术要求较高,行业发展可能不达预期。 |
