| 本周行情 本周,申万医药生物板块上涨5.76%,沪深300指数上涨7.13%,医药生物板块整体跑输沪深300指数1.37%,涨跌幅在申万28个一级行业子板块中排名第19位。六个子板块中,生物制品板块和医疗器械板块涨幅较大,分别上涨7.22%和7.00%,医疗服务板块和中药板块涨幅较小,分别上涨4.86%和5.23%。截止2019年2月26日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为27.89倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为43.10%。个股涨跌方面,康恩贝、振东制药和康龙化成涨幅居前,*ST长生、德展健康和爱朋医疗跌幅居前。 行业要闻 本周,北京、上海、广州、辽宁相继出台“4+7”带量采购后续配套政策,北京将公示4+7中选药品的产品信息、中选价格和委托配送企业,上海将于3月20日正式执行采购结果,并加强中选药品的配送、验收和回款管理,广州GPO将对4+7未中标产品实行谈判采购,价格参考国家谈判价及上海确认价,谈判结果于3月1日公布,辽宁对4+7集采未中选药品施行梯度降价,执行上海降价结果,以中选价为托底并不得高于上海梯度降价结果。 投资策略 市场行情受益于政策助力出现回暖迹象,但医药板块向上力度稍显不足,第一次集采尚未开始实行,政策落地反应尚需进一步确认,但仿制药降价仍是未来几年大势所趋,建议投资者立足于公司年度业绩,关注潜在需求尚未满足的创新药领域、降本增效的外包领域以及进口替代空间大的高端免疫诊断领域,推荐业绩与估值匹配的相关细分领域优质个股,如安图生物(603658)、科伦药业(002422)、凯莱英(002821)、国药一致(000028)、长春高新(000661)等。 风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期。 |
