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机构看好6只“五优”龙头股估值修复机会

2019-1-18 08:31| 发布者: 郎少| 查看: 572| 评论: 0

摘要:   业绩持续回升烘热钢铁板块 机构看好6只“五优”龙头股估值修复机会  周四,沪深两市股指维持震荡调整的走势,临近尾盘三大指数均出现快速的下跌。值得一提的是,钢铁板块盘中逆市走强,整体上涨0.2%,其中19只 ...
  业绩持续回升烘热钢铁板块 机构看好6只“五优”龙头股估值修复机会 
  周四,沪深两市股指维持震荡调整的走势,临近尾盘三大指数均出现快速的下跌。值得一提的是,钢铁板块盘中逆市走强,整体上涨0.2%,其中19只成份股股价实现上涨。个股方面,方大特钢(2.86%)、华菱钢铁(2.10%)、柳钢股份(1.62%)、西宁特钢(1.54%)、山东钢铁(1.21%)、三钢闽光(1.17%)、八一钢铁(1.08%)和韶钢松山(1.04%)等个股股价表现抢眼,涨幅均逾1%。

  对此,市场人士普遍认为,A股市场经过前期深幅回调后,已经充分释放了风险,估值处于历史低位,基本面开始有所好转。在此背景下,业绩持续回升的钢铁板块在股价明显回落后,使得板块估值已经回落至个位数水平,估值仅仅小幅高于银行股,后市有望迎来估值修复机会。

  事实上,钢铁行业上市公司业绩持续回升,成为近期机构看好的重要原因。《证·券·日·报·》市场研究中心统计发现,在36家钢铁行业上市公司中,今年前三季度净利润实现同比增长的公司共有28家,占比近八成。其中,重庆钢铁新钢股份沙钢股份柳钢股份山东钢铁华菱钢铁马钢股份等公司2018年前三季度净利润均实现同比翻番。

  年报业绩表现方面,截至1月17日,已有10家上市公司披露2018年年报业绩预告,重庆钢铁沙钢股份柳钢股份三钢闽光安阳钢铁永兴特钢*ST安泰等7家公司2018年全年净利润均有望继续增长。其中,重庆钢铁预计下一报告期期末的累计净利润将增长400%以上。业绩变动原因:公司2017年的净利润为3.20亿元。2017年底完成司法重整后,公司巨额债务得到妥善处置,资产质量进一步夯实;充分发挥体制机制优势,大力推进全面管理变革;产销规模明显提升,主要经济技术指标不断刷新历史最高水平,成本管理纵深推进,公司和产品竞争力显著改善,生产经营步入良性循环。考虑2018年四季度钢材市场走势及实施利润分享计划和员工持股计划,预计下一报告期期末的累计净利润将增长400%以上。

  除业绩表现突出之外,钢铁板块估值处于历史底部位置,也是吸引机构普遍关注的重要原因之一。统计显示,截至昨日收盘,钢铁板块最新动态市盈率仅为6.29倍,有14只个股最新动态市盈率低于板块整体估值水平,其中,华菱钢铁(2.71倍)、新钢股份(2.91倍)、韶钢松山(3.36倍)、南钢股份(3.46倍)、安阳钢铁(3.48倍)、柳钢股份(3.80倍)、太钢不锈(3.82倍)、三钢闽光(3.83倍)和马钢股份(3.91倍)等9只绩优股最新估值均不足4倍,具有较强的安全边际,投资优势较为明显。

  政策层面,工业和信息化部副部长辛国斌日前表示,聚焦聚力推动传统产业的优化升级,巩固去产能成果很重要。工信部将继续支持重点省份钢铁去产能,持续优化钢铁产业布局。同时,要严禁钢铁、水泥、平板玻璃等新上项目扩大产能,严控电解铝新增产能。并将加大制造业技术改造和设备升级。通过加强政策引导,发布技术改造升级导向计划,加强与商业银行等金融机构合作,发挥多层次资本市场作用,完善检验检测、实验验证、中试熟化等公共技术服务平台,支持企业实现技术升级。公开资料显示,2016年以来全国共化解了1.5亿吨以上的粗钢产能,全面出清了1.4亿吨“地条钢”产能,行业的供求关系发生了明显的变化。

  对于钢铁板块的投资逻辑,国信证券表示,在行业供需从紧平衡向供大于求转变的过程中,钢材价格下行,利润收缩。目前,钢价已进入小幅震荡区间,上海螺纹钢价格持续在3800元/吨水平徘徊。消费淡季钢材产量保持较高水平抑制钢价上涨;而消费持续,库存低位,且冬储逐步开启对钢价形成支撑。双方博弈下,钢价持续震荡走势。原料价格的小幅下跌给了钢企利润回升空间,截至1月11日,行业盈利面小幅上升至71.2%,结束了连续7周的下降趋势,行业低盈利状态或阶段性持续。

  个股布局方面,国信证券认为,从目前来看,市场对行业未来盈利预期悲观,且相较于一年来的高盈利状态,行业确实存在盈利下降至合理区间的趋势,因此估值超前反映市场预期,回落至历史低位。在积极的财政政策和稳健的货币政策背景下,以及房地产和基建对钢材需求的支撑下,随着钢价企稳,板块存在估值修复的机会。建议关注低负债、低估值、潜在高股息率的上市公司,比如方大特钢三钢闽光柳钢股份等。

  平安证券建议从成本优势、产能优势、产品优势、估值优势、高分红优势等五个维度来精选个股,推荐三钢闽光太钢不锈宝钢股份华菱钢铁方大特钢新钢股份等6只龙头股。(.证.券.日.报 .任.小.雨)

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