| 计算机行业表现回顾:A股整体表现不佳,除通信、食品饮料、休闲服饰、医药生物、农林牧渔、银行板块上涨外,其余板块全部下跌,沪深300指数下跌0.62%。其中,计算机行业下跌2.61%,在28个申万一级行业中表现排第21位,行业P/E降为34.83x。 融资融券及限售股解禁:截止上周倒数第二个交易日,申万计算机行业成分股中共有45只融资融券标的。板块两融余额为366.05亿元,相比此前一周减少3.15亿元,板块两融余额流通市值比为3.51%,与此前一周相比下降0.02个百分点。上周,达实智能、熙菱信息等8家公司有限售股上市流通;本周,或有久其软件、达华智能等9家公司有限售股解禁。 全国工业和信息化会议召开,加大力度推动工业互联网创新发展。2018年12月27-28日,2019年全国工业和信息化工作会议在京召开,会议指出,2019年,工信部的工作重点之一就是要“瞄准智能制造,打造两化融合升级版”,重点包括大力推动工业互联网创新发展、深入实施智能制造工程、深化制造业与互联网融合发展试点示范,以及推进人工智能产业创新、抓好大数据产业促进工业大数据发展和应用等。 2018年,互联网行业竞争开始进入下半场,消费互联网开始向产业互联网拓展,行业的目标用户群不再是消费者群体,而是各行各业的大小企业。尤其是随着物联网、人工智能技术的发展,万物互联成为可能,互联网开始向连接更广、应用更为深入的工业互联网领域延伸。在此背景下,工业互联网已经成为各国竞争的焦点,德国的工业4.0、美国的工业互联网、法国的新工业等,都是典型的代表。 我国也将工业互联网作为下一阶段打造工业化和信息化深度融合升级版本的重要抓手,2018年工信部、财政部等部门出台了工业互联网三年行动计划、工业互联网APP培育实施方案、工业互联网专项工作组2018年行动计划、工业互联网创新发展拟支持项目名单等政策文件,引导和支持工业互联网发展,同时,各省市也在积极出台相关配套政策。经过近一年的培育,国内在钢铁、能源等领域形成了多个工业互联网平台。但是应用规模依然较小,生态缺失还较为严重。工信部在2019年全国工业和信息化工作会议上,对工业互联网的任务部署集中在两个方面: (1)深化制造业与互联网融合发展试点示范,培育基于工业互联网平台示范应用。试点示范是工业互联网规模应用的有效推进手段,正因为如此,该工作一直是工信部在工业互联网发展前期的重心所在,按照近期公布的《工业互联网试点示范项目名单》,工信部已在全国遴选了72个示范项目,涵盖了网络、标识解析、平台等领域。2019年,工信部将继续实施工业互联网创新发展工程,推动43个平台测试项目实施,并加强省部级合作,再遴选一批工业互联网平台应用示范项目。 (2)加快工业互联网标识解析国家顶级节点、二级节点建设,引导企业打造标杆网络。这次会议将标识解析体系建设纳入到工作重点中来,说明了国家正在加速工业互联网基础领域的投入。标识解析体系将给每个工业物件一个编码,用于在工业的上下游链条中进行识别与追踪。而当前,工业行业产业链很长,上下游企业的编码无法打通,很多企业都是私有标识,打通这些壁垒不但有利于降低成本,还有利于工业互联网规模化发展。目前,航天云网、北汽福田、徐工信息等企业正在开展所在行业二级节点的建设,2019年工信部将继续推动国家顶级节点建设。按照规划,到2020年,至少要形成5个顶级节点,全国标识注册数量超过20亿。 投资建议:从此次工信部2018年工业和信息化工作会议的内容看,升级版的“两化融合”依然是未来工作的重心,基于工业互联网平台的“双创”新模式是支持重点。我们认为,2019年,我国工业互联网的发展,有望从单纯的政策支持转为政策和市场共振。政策方面,2019年工信部将出台工业互联网网络、安全以及标准化等配套政策,行业政策体系趋于完善;市场方面,应用示范效果将显现,重点行业如钢铁、家电、电力、汽车、工程机械等行业的平台应用推广也将加速,此外一些区域性的工业互联网平台也将落地。建议投资者关注东方国信、用友网络等工业互联网标的。 风险提示: 1) 工业互联网推广进度不及预期。工业互联网仍处于发展初期,技术尚未成熟,大规模应用仍需时日,推广难度可能显著超出预期,这将延缓相关上市公司业绩释放。 2) 财政IT支出力度不及预期。相当一部分计算机行业上市公司的业务需求来自政府支出或与其紧密相关,如政府财政收入紧张导致其IT支出下滑,将拖累相关公司的业绩。 3) 板块估值水平下跌。计算机板块估值高于绝大多数行业,如市场环境整体不佳,流动性紧张或风险偏好低迷,或市场风格对板块不利,相应估值可能大幅波动。 |
