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我国将采取四方面举措推动水文能力建设(附股)

2018-11-8 09:22| 发布者: 神童股手| 查看: 1201| 评论: 0

摘要:   新华社北京11月6日电 水利部水文司司长、联合国教科文组织国际水文计划中国国家委员会主席蔡建元6日表示,中国将采取补充完善水文站网、拓展水文服务领域、提升现代化水平及推进水文基础科研等四方面举措,进一 ...


  兴蓉环境:上半年表现良好,业绩有望持续加速
  兴蓉环境 000598

  事件:公司发布2018 年上半年业绩快报,上半年营业收入19.2 亿元,同比增长10.5%,实现归母净利润5.3 亿元,同比增长17.3%。 业绩表现良好。2018年上半年自来水水七厂二期项目、中和污水处理项目等工程项目投入运营,自来水生产能力及污水处理能力提升,自来水售水量同比增长逾6%,污水处理量同比增长逾4%。同时,万兴垃圾焚烧发电项目稳定运营,上网电量较去年同比增长约92%,带动公司经营业绩持续增长。

  公司仍在扩张阶段,后续有望持续加速。公司垄断成都市主城区供排水,成都市人口引进政策、天府新区开拓等有望带来成都市供水和污水处理规模持续增长;同时公司借助平台优势持续拓展环境运营类业务,垃圾焚烧、中水回用、污泥处理、渗滤液处理等规模不断扩张。后续随着水七厂二期50万吨/日供水项目产能爬坡,三期项目启动;在建6900吨/日垃圾焚烧发电项目推进;成都第六、七、九污水处理提标改造;宁夏宁东、沛县PPP项目落地等,公司业绩有望持续加速。

  现金流优异,分红率有提升趋势。公司业务支付来源清晰,现金流丰厚,2017年经营性现金流量净额16.6亿元,是归母净利润的1.8倍,能够有力支撑公司扩张。同时现金分红比率由2014年的10%、2015年的15%、2016年的20%、提升到2017年的26%,对应当前股息率1.8%,分红率存在持续提升趋势。

  全力推进混改和周边环保资产整合,开启新征程。2017 年8 月底成都市委发布的《优化市属国有资本布局的工作方案》明确提出改组成都市兴蓉集团有限公司,由兴蓉集团吸收整合四川煤矿基本建设工程公司及市域内水务、环保等领域的优质资源,到2022年资产总规模达到1000亿元。目前混改方案已获市政府原则通过,兴蓉集团正式更名为成都环境投资集团,目前公司持续细化完善混改措施,推动方案落实落地。同时,公司将在2017年落地温江区、郫都区、阿坝州等市域及省内资产整合项目的基础上,开展简阳、彭州、新 都等周边地区合作意向,全力促进成都全域供排水一体化,开启新征程。

  盈利预测与评级。预计2018-2020 年EPS 分别为0.35 元、0.42 元、0.50 元, 对应PE 12X、10X、9X;公司历史业绩稳健有持续增量,估值较低,后续业绩有望加速并存在较多积极因素,维持“买入”评级。

  风险提示:项目投产不及预期风险,国企改革推进缓慢风险。
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