| 周策略建议 本周电子(申万)指数上涨1.17%,其中半导体板块下跌1.00%。半导体板块涨跌幅较电子板块偏离较大,主要原因是电子行业总体需求放缓,全球半导体库存水平进入高位运行,贸易战不确定性导致订单谨慎。我们认为未来半导体行业持续快速增长,一方面需要如5G、汽车电子、AI等新应用的拉动,另一方面半导体技术需要有突破性变革,其中化合物半导体作为半导体材料的发展方向,预计其将在应用中快速渗透。据HISMarkit预测新兴市场碳化硅(SiC)和氮化镓(GaN)功率半导体将在2020年达到近10亿美元,推动力来自混合动力及电动汽车、电力和光伏(PV)逆变器等方面的需求。其中SiC和GaN功率半导体在混合动力和电动汽车的主传动系逆变器中的应用,未来年复合增长率(CAGR)将超过35%,在2027年达到100亿美元。建议关注三安光电(600703.SH)、扬杰科技(300373.SZ)。 风险提示 电子产品渗透率不及预期; 电子产品价格跌幅较大; 市场系统性风险。 |
