| 饿了么口碑合并成新公司,本地生活服务成阿里大消费布局重心 新成立的阿里本地生活服务公司将服务350万商家,覆盖676个城市。在饿了么平台上有66.7万月度活跃骑手,口碑平台上有1.67亿的月活跃用户。饿了么丰富的本地生活服务资源和强大的即时配送能力,加上口碑的商家服务体系以及消费者洞察,将更有效的赋能本地生活。本地生活服务公司也将与阿里生态内原有的各个板块产生更大的协同效应和化学反应。在新零售、会员体系、营销、物流、金融等领域,把数字化的本地服务延伸到人们日常生活的方方面面。 饿了么与口碑的顺利会师,实现阿里生态的内部闭环。 2018年1月口碑从蚂蚁金服调整至阿里巴巴集团,4月阿里以95亿美元全资收购饿了么,正式进入阿里巴巴新零售生态体系。新零售以数据驱动人、货、场的重构,对传统零售实体及其上游供应链进行整合和改造,以减少商品流通环节,提高物流、管理、营销效率,降低地租成本和人力成本等。阿里巴巴从2014年就开始向线下渗透,完成了涵盖物流、支付、门店、数据的全方位的新零售布局。目前阿里新零售已经形成了以服装百货、电器、食品生鲜、餐饮为代表的“四路大军”。饿了么和口碑一方面作为餐饮板块的主力,分别专注“到家”和“到店”,另一方面蜂鸟作为阿里新零售的基础设施建设开始承担更多配送任务。此次合并,将实现阿里生态的闭环,加速数字化本地服务的延伸。 生活服务行业万亿市场,在线渗透率不足20%。 我国生活服务电子商务市场规模从2013年的4340亿元增长到2017年的2.7万亿元,预计2020年将达到5.6万亿元。其中占比最高的是食品消费,2017年占比43%。目前渗透率还并不高,2017年仅为14.7%,所以还有较大的市场空间。从2010年初第一家团购网站上线至今,经过了千团大战后,市场上剩下腾讯支持的美团点评和阿里支持的“饿了么+口碑”。我们认为目前双寡头的竞争格局虽然将在较长时间内保持,但是彼此的竞争将更加激烈。特别是9月份美团点评上市后,拥有更多的资金储备。饿了么与口碑合并,将能更有效地与美团竞争。 风险提示:由于新零售板块菜鸟、饿了么、口碑等子公司持续亏损,且新零售建设期投入较大,导致公司毛利率和净利率下降较多风险 |
