A股突遇国庆后第二次大跌，暴露部分基金公司或已逆势加仓 10月11日市场普跌，千股跌停再现，主动偏股基金净值受挫。截至当日夜间11点，多数主动偏股基金净值大幅调整，560余只基金跌幅超过5%，最高跌幅1.6倍于上证指数。 跌幅靠前基金中，多数中报仓位较高，或因保持高仓位运行受损；同时部分基金不排除规模因素导致弱市中转圜余地小。统计基金公司旗下基金净值波动均值发现，多家基金公司旗下基金11日跌幅相较8日跌幅超过沪深300指数2日的波动比例，不排除弱市抄底的可能。 市场全面大跌 10月11日，受外盘影响，三大股指跌超3%开盘，沪指开盘不久击穿“熔断底”2638点，窄幅震荡后下行，2600点关口也未能守住，盘中最深跌幅超6%，两市出现千股跌停，两市成交额对比上一交易日显著放大。截至收盘，沪指跌5.22%，报2583.46点，深证成指和创业板指跌逾6%。 据东方财富，北向资金10月11日净流出逾35亿，这是北向资金连续第四天净流出，但尾盘突然通过沪股通回流，推动沪指跌幅收窄。 根据东财choice数据，申万一级行业指数28个行业全线下跌，计算机、通信跌幅靠前，超过8%，家用电器、银行、食品饮料跌幅较小，但也超过3%。 主动偏股基金跌幅最大者日跌超8% 根据同花顺iFinD数据，截至10月11日夜间11点，所有披露了10月11日净值的2947只主动偏股型基金中（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型），A、C份额分开计，2717只基金日增长率为负，其中566只基金跌幅大于或等于5%。 剔除上一个净值日期为9月28日的的基金，不计分级基金、仅计算初始基金，跌幅靠前的主动型偏股基金中，最高下跌者跌幅超过8%，约为上证指数跌幅1.6倍强。  附注：原同花顺iFinD数据中显示跌幅7.83%的创金合信金融地产股票实际发生份额折算，并未产生如此大的跌幅，从本图中剔除。 小盘基金高仓位者众 观察跌幅靠前的基金会发现，多数跌幅靠前的基金2018年中报股票市值占基金资产净值比大于85%，股票仓位较高。  同时，跌幅靠前基金中，约半数规模小于2亿，规模较小，或因此在弱市行情下更显脆弱，遭受重创。  大成景恒混合显得较为特殊，该基金于6月由保本基金转型成混合型基金，根据中报截至2季度末尚未持有股票，规模0.2亿元，不过该基金二季度末个人持有者持有比例约100%，下跌主因是转型后积极配置股票资产而受损，还是遭遇赎回，或要到三季报出来后见分晓。 基金此前或有抄底 这是国庆长假后四个交易日内，A股市场迎来的第二次大跌，不少基金刚于10月8日净值受挫，又于11日雪上加霜。 根据东方财富choice数据，从A股市场成交量来看，10月11日，沪深两市的成交金额约为3592亿元，为8月2日后最高的成交金额数据，相较10日的2370亿元大幅提升，显示出放量的特征。 从平均波动水平来推测，2次如此接近的大跌中，主动偏股基金的整体仓位相比10月8日仓位略有增加。 若将各基金公司旗下基金的11日与8日的净值波动均值进行对比，为避免单个基金对均值的影响较大，剔除列入统计的基金个数在3个以内的基金公司，从11日波动均值相对8日波动均值的比例来看，不同公司差异较大，存在11日平均跌幅小于8日者。旗下基金平均波动幅度对比较大者，基金公司整体加仓或维持仓位的概率较大。  好买基金研究中心表示，下跌虽然痛苦，坚守才是理性选择。今年前三季度股票市场走势主要受风险偏好持续下降主导，这样的环境其实容易产生对真正优质企业的错杀，是逆向投资较好的布局阶段。 中信建投证券金融工程首席分析师丁鲁明判断，从机构资金流指标来看，本次8月末开始的A股中期反弹虽然被外部事件突发拖累，但机构加仓迹象仍较为显著，考虑到外资撤离行为具有突发性、坚决性、短暂性，本次撤离宣泄后市场仍将反弹至2700点附近进行震荡整理，并在三季报进一步明朗后出现进一步主题和热点分化。(华尔街见闻陈嘉懿 ) |
