股票之声

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

股票之声 首页 个股评级 查看内容

国泰君安:常宝股份增持评级

2018-9-21 11:05| 发布者: 神童股手| 查看: 106| 评论: 0

摘要:   首次覆盖,给予“增持”评级。公司是国内油管行业龙头企业,我们预测公司2018-2020年EPS分别为0.51、0.53、0.60元,参考可比公司,给予公司2018年PE 19.55倍进行估值,对应目标价9.97元,“增持”评级。  原油 ...

  首次覆盖,给予“增持”评级。公司是国内油管行业龙头企业,我们预测公司2018-2020年EPS分别为0.51、0.53、0.60元,参考可比公司,给予公司2018年PE 19.55倍进行估值,对应目标价9.97元,“增持”评级。

  原油价格高位震荡,带动我国油气投资上行。随着世界经济复苏,全球原油供需走向紧平衡。前期油价低迷导致油气投资较少,使原油供给受限,而美国二叠纪盆地由于运输能力压制使得产量上升受阻,叠加美国与中东的地缘政治因素,原油供给偏紧的局面或持续,原油价格将维持高位。

  政策积极定调,我国油气投资上升确定。我国原油天然气对外依存度逐年提高,勘探开发力度亟需加大。发改委近期发文要求增加天然气勘探投资,并提高我国天然气产量。结合原油价格高位和政策的积极定调,我们认为我国油气投资上行较为确定,这将带动公司订单进一步转好。

  油气开采行业竞争格局优化,公司竞争优势明显;伴随公司高端产线落地,公司业绩将逐步释放。2014-2016年油气行业景气下行迫使行业供应商减少,行业集中度提高,行业竞争格局优化;而油套管行业由于认证周期较长,进入壁垒较高。公司为油管、锅炉管行业龙头,随着油气投资持续回暖,公司受益明显。我们观察到公司目前准备建设两条高端产品加工线,这将为公司带来42.5万吨高钢级油气开采用管加工能力,并预计为公司增加年利润总额1.1亿元。我们预期随着该项目落地后,公司业绩将逐步释放。

  风险提示:油价下跌风险;新增产线进度不及预期。


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

小黑屋|Archiver|手机版|股票之声 ( 京ICP证080305号 )

GMT+8, 2018-10-22 16:02 , Processed in 0.014021 second(s), 7 queries , APC On.

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.
【联系我们】 QQ:76010941 / 180083319 固话:010-6818 4181 邮箱:tianyifund@sina.com

返回顶部