| 公募基金2018年半年报已悉数披露完毕，5只国家队基金的持股情况也浮出水面。相较一季度末，二季度5只国家队基金中股票仓位降幅最大的也未超过4%，前十大重仓股和持仓数量基本没有变化。 不过，基金中报数据显示，5只国家队基金上半年份额、净值增长率均为负。 展望下半年，手握393亿元资金的国家队基金普遍看好结构性机会。  国家队基金现金流情况 国家队基金，是指5只为了稳定市场，由证金公司在2015年出资2000亿元认购的证券投资基金，分别是易方达瑞惠、嘉实新机遇、招商丰庆、南方消费活力、华夏新经济。成立时每只基金规模为400亿元，总规模达2000亿元。 上半年业绩集体告负 统计数据显示，自2018年一季度各自遭遇280亿份左右净赎回后，二季度基金规模未出现明显变化。不过，整个上半年净赎回规模，约占总规模七成。 跌跌不休的A股市场显然制约了国家队基金的表现。 基金中报数据显示，截至6月30日，5只国家队基金上半年份额净值增长率均为负值。其中易方达瑞惠、招商丰庆、南方消费活力、嘉实新机遇、华夏新经济的份额净值增长率分别为-6.25%、-1.47%、-4.62%、-6.71%和-11.46%。  国家队基金中报净值变化 国家队基金规模也出现不同程度下滑，其中，华夏新经济缩水最为严重，截至2018年二季度末仅为116.92亿元，单季度规模缩水15亿元。  国家队基金资产净值变动情况 整体来看，5只国家队基金在2018年上半年业绩均为负值。亏损排名第一的华夏新经济上半年利润亏损15.47亿元，该基金上半年的公允价值变动为-34.27亿元；不过其上半年股票投资收益也是5只基金最高的，达到17.15亿元。  国家队基金收益情况 股票仓位最大降幅仅3.77% 在二季度A股股指宽幅震荡的情况下，国家队基金的持股仓位均有小幅度减少，不过最大变动幅度未超过4%，显示出“锁仓”行为。 整体来看，统计数据显示，5只国家队基金银行存款和结算备付金合计168.60亿元，买入返售金融资产合计224.46亿元，合计393.06亿元。 从基金股票仓位变化看，截至今年6月末，调整持股比例最大的嘉实新机遇，也仅下降3.77个百分点，由59.17%降至55.40%；而其他4只基金下降幅度均不足3个百分点，易方达瑞惠、南方消费活力、华夏新经济、招商丰庆上半年股票投资比例分别较一季度末的股票投资比例下降2.63个百分点、2.79个百分点、2.15个百分点、1.32个百分点。 不过，在5只基金在大类资产配置比例上差异较大。截至今年6月末，招商丰庆股票持仓比例最低，仅为16.18%；易方达瑞惠股票持仓比例次之，达21.22%；华夏新经济股票持仓比例最重，达87.01%。此外，嘉实新机遇、南方消费活力则以55.40%、56.24%的比例保持在中等仓位。  |
