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东北证券:荣盛发展给予买入评级

2018-7-11 09:36| 发布者: 神童股手| 查看: 29| 评论: 0

摘要:   公司近期发布《2018年6月份销售及近期新增土地储备情况简报》,当月实现合同销售金额107.71亿元,同比增长84.75%,环比增长59.22%;实现合同销售面积98.72万平方米,同比大幅增长100.16%,环比增长55.86%。   ...

  公司近期发布《2018年6月份销售及近期新增土地储备情况简报,当月实现合同销售金额107.71亿元,同比增长84.75%,环比增长59.22%;实现合同销售面积98.72万平方米,同比大幅增长100.16%,环比增长55.86%。

  销售规模保持高增速,有望冲刺千亿阵营。2018年上半年,公司实现合同销售金额400.99亿元,同比增长46.77%;实现合同销售面积384.79万平方米,同比增长48.22%;合同销售均价为10421元/平米。考虑到公司2017年上半年销售金额仅为全年金额的40%,公司有望下半年销售保持稳健增速,大概率完成2018年全年880亿元的销售目标,并有机会冲刺千亿房企阵营。

  获取大量低价土储,持续深耕京津冀区域。上半年公司总计获取52宗土地,总建筑面积457.9万平方米;合计投资额106.44亿元。上半年公司新获土地均价仅为2325元/平米,仅为当期销售均价的20%,土地投资稳健。上半年投资策略贯彻深耕京津冀,河北省占据新增土储半数以上面积。

  园区与康旅业务加速布局,谋求协同效应。上半年公司园区项目招商明显加速,仅河北省承德市兴隆园单项目即完成了9笔招商工作,其余园区也都有项目落地。康旅业务方面上半年签订六单战略合作协议。多元化拓展逐见成效。

  给予公司“买入”评级。预计2018年、2019年和2020年EPS分别为1.65、2.07、2.45元。当前股价对应2018年、2019年、2020年PE为4.54倍、3.62倍、3.06倍。

  风险提示:行业销售规模大幅下滑;三四线城市市场收缩。


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