| 收入净利同比快速增长，公司主业发展良好公司2007年实现营业收入31.2亿元，实现净利润9988.57万元，同比分别增长44.72%和44.81%，全面摊薄的EPS是0.43元。良好的业务承接保证了公司的收入和净利润同步呈现快速增长的趋势将得以延续。 业务结构波动较大，毛利率持续小幅下滑各细分业务毛利率同比上升显示公司良好的成本控制能力，但是多高层重钢和轻钢结构收入占比大幅提升导致毛利率下滑。 全国业务布局完成，海外市场值得期待华南地区是近两年公司收入增长一个亮点，公司已通过新建、收购和技改等方式，实现了产业链的优化和业务的全国布局。继资源整合之后公司已经开始了海外市场拓展之路。 高增长将延续，房产收入成亮点业绩预测与估我们预测公司2008年—2010年的EPS分别为0.88元、1.09元和0.87元（未考虑新的房产项目），按照2008年25倍的PE估值得到公司的合理估值为22元，给予“买入”评级。 风险提示：建筑钢结构工程类固定投资下降、钢材价格上涨和高位运行增加公司成本以及钢结构住宅市场面临发展不确定性。 |
