我们预计2008年公司工业收入增长加快,大输液增长30%,降压零号增长20%,其他较为平稳;2009年大输液增长27%,降压零号增长10%,其他产品稳步增长。我们维持公司2008-2010年每股收益0.87元、1.11元、1.4元,同比增长4%(剔除2007年1.68亿CBD收益增长54%)、27%、27%,根据我们的盈利预测,公司2008-2010年预测市盈率分别为33倍、26倍、20倍,双鹤药业是偏制造类的品牌制药公司,我们认为这一估值水平基本合理,考虑到公司在分享行业上升景气周期过程中有望赢得超预期增长,我们维持买入评级。 |