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彼得林奇:关注丑小鸭胜于白天鹅

2012-3-14 15:00| 发布者: 股票之声| 查看: 7261| 评论: 0|原作者: 股票之声|来自: 股票之声

摘要: 彼得林奇:关注丑小鸭胜于白天鹅   彼得林奇曾自我揭丑道:“基金经理人最可能寻找的不是买入而是拒绝买入这类好股票的理由,这样他就刻意在这种股票上涨的时候能够拿出合适的理由,来为自己没有买入的举动进行辩解 ...

彼得林奇:关注丑小鸭胜于白天鹅
  彼得林奇曾自我揭丑道:“基金经理人最可能寻找的不是买入而是拒绝买入这类好股票的理由,这样他就刻意在这种股票上涨的时候能够拿出合适的理由,来为自己没有买入的举动进行辩解。”

  对于华尔街专业投资者而言,能赚大钱固然是好事,但更为重要的是,万一你投资失败的时候你也不会落得个悲惨下场,因此华尔街上就形成一条不成文的潜规则:“如果你购买的是IBM股票而使客户资产遭受损失,那么你永远不会因此而丢掉你的饭碗。”因为如果你买了IBM股票后它的股价下跌了,你的客户和老板的问题是:“该死的IBM公司最近是咋搞的?”但如果你购买的是不知名的低价股,那么对不起,各种质疑将接踵而来。

  “洛克菲勒牡蛎”是美国新奥尔良的一道牡蛎大餐,但食界有条潜规则,不能在秋季的牡蛎繁殖季节食用,因为此时口味不够肥美,彼得林奇是借此来暗讽他身处的华尔街基金业的选股潜规则,机构投资往往有严格的限制,要求又大又美,即市值够大、业绩靓丽,稍有瑕疵就似秋季的“洛克菲勒牡蛎”般弃用,有时却弄巧成拙撞上了“瘦肉精”。

  在“瘦肉精”事件爆出之前,有三十多家投行对双汇发展(000895)跟踪研究,一百多家基金抱团持有双汇发展,因为无论从业绩还是市值规模,双汇发展都是当仁不让的名牌股票,而且股价越涨、市值越大、评级越高,基金也就越多,但这些机构都需要思索一下,如果作为一个普通投资者,即便有定向增发的利好,你会去购买一只涨幅远远超过十倍的股票吗?可能除了新入市的投资者,多数投资者并不会对涨幅可观的名牌股票感兴趣。

  彼得林奇自述其成功就是建立在与一般基金经理人思维的差异上,即逆向思维和关注别人所忽略的东西,而他最终金盘洗手的原因也在于管理的基金规模过大之后,他已经无法实践其特立独行的投资思路,这一点与A股基金业的翘楚王亚伟遭遇的事业瓶颈是极其相似的。

  普通投资者可以从上述案例中汲取两条经验,对于选择基金产品而言,有时候特立独行的基金产品比人云亦云的基金产品更值得研究;对于选股而言,关注不为人关注的丑小鸭更胜于展翅高飞的白天鹅。

 


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