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IPO低迷 券商另觅3000亿定增盛宴

2011-12-23 13:38| 发布者: 郎少| 查看: 634| 评论: 0

摘要:   2011年即将走过,提起这一年的融资市场,就必须关注两组数据。首先是,统计显示,截至12月17日,今年已有163家上市公司实施定增方案,合计募资3142.76亿元,51家券商担任了定向增发的主承销商和财务顾问。其次则 ...
  2011年即将走过,提起这一年的融资市场,就必须关注两组数据。首先是,统计显示,截至12月17日,今年已有163家上市公司实施定增方案,合计募资3142.76亿元,51家券商担任了定向增发的主承销商和财务顾问。其次则是,2011年同期首发(IPO)融资额仅为2530亿元。业内人士指出,定向增发有着较为灵活的发行机制以及较低的融资成本,从而获得了上市公司与券商的追捧。

  国信领衔

  从承销家数来看,国信证券以承销11家上市公司定增项目位居榜首,实际募集资金达207.15亿元,并担任3家上市公司的财务顾问;平安证券作为主承销商,完成了8家上市公司的定向增发项目,实际募集资金达58.57 亿元,同时担任了3家上市公司的财务顾问;安信证券的表现也颇为亮眼,担任7家上市公司的定向增发主承销商,1家上市公司的定向增发财务顾问。而从去年全年来看,国信只作为6家上市公司定向增发的主承销商。

  此外,今年以来定增市场异常火爆,让更多券商分得了一杯羹。海通、广发、中信、中信建投、招商等券商均成为了上市公司定向增发主承销商中的“熟客”。

  缘何受捧

  业内人士指出,在市场资金紧张以及新股破发的背景下,定增作为再融资手段之一,发行机制相对灵活,发行成本较低,因而备受上市公司和券商投行部门青睐。

  今年新股发行市场表现堪忧,破发频频且首发上会遭否概率也高于往年。据Wind数据统计,截至12月21日,今年以来共有63只新股在上市首日破发,首日破发率为23%。如按最新收盘价计算,已有160只新股股价低于发行价,新股破发率高达58.4%。此外,今年以来共有68家上市公司IPO被否,约占提出IPO申请公司家数的两成多,而去年该项数据仅为15%。

  “定增的相关规定相对较为宽松。”深圳某券商投行人士表示。与IPO以及配股等的要求相比,定增并没有财务、发行数量上的硬性规定。此外,定增的融资成本也相对较低。“定增再融资对于中介机构来说,工作量略轻于IPO,鉴于上市公司已积累了一定的发行资源,所以中间机构的收费标准也会稍低 。”深圳某上市券商资本市场部相关人士指出。

  不过上述券商资本市场部相关人士同时也指出,定增也并非稳赚不赔。因存在锁定期,市场变化必然会导致定增的收益率出现波动,尤其在低迷行情中,定增破发也是常有的事。

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