美国“股神”沃伦·巴菲特的投资旗舰——伯克希尔·哈撒韦公司11月4日公布的第三季度显示，伯克希尔公司当季实净利润22.78亿美元，比去年同期的29.89亿美元下挫24%。
分析人士指出，这主要是由于标准普尔500指数在今年第三季度创了自2008年以来最大的单季下跌幅，导致巴菲特持有的部分衍生品合约当季形成了20.9亿美元的账面亏损。尽管如此，在全球市场哀鸿遍野的情况，“股神”的业绩仍然好于华尔街分析师预期。
股价疲软 “回购”雨点小
数据显示，伯克希尔公司当季净利润为22.78亿美元，每股收益1380美元，这一业绩不及去年同期。2010财年第三季度，伯克希尔公司的净利润为29.89亿美元，每股收益1814美元。
不过，该公司的第三季度运营利润（剔除部分投资收益）为38.12亿美元，即每股运营利润为2309美元，而彭博社此前对分析师的调查显示，市场的平均预期值为1796美元。
保险业务在整个伯克希尔公司的运营收入的40%以上。今年第三季度，保险业务实现税前利润17亿美元，高于去年同期的3.05亿美元。
巴菲特在第三季度的股票方面投资了69亿美元，固定收益产品方面投资了19亿美元。在第三季度，巴菲特斥资50亿美元买进了美国银行的优先股，同时还以90亿美元的价格收购了特殊化学品路博润(Lubrizol)。截至9月30日，伯克希尔公司股票投资组合的总市值约681亿美元，比6月底时的676亿美元上涨了区区5亿美元。
伯克希尔A类股的净资产从二季度末的98716美元下跌至96,876美元，这是自去年6月底以来首次出现连续下跌。截至11月4日，伯克希尔A股收于115,806美元，年内下跌了3.9%，与标普500指年内跌幅不足1%相比，“股神”今年可能要落后于大盘了。
9月26日，巴菲特曾表示，如果伯克希尔的股价（包括A类股和微型的B类股）一旦跌破市净率1.1倍的“红线”，该公司将出手在市场上回购其股票。
彭博社5日披露的统计数据称，伯克希尔公司在第三季度仅回购了15股伯克希尔A股和227，669股伯克希尔B股，总规模仅为1790万美元，与该股1915.4亿美元的流通市值相比，实在是沧海一粟。
分析人士指出，“股神”的回购承诺在第三季度表现为“雷声大，雨点小”。1790万美元的回购规模，对伯克希尔这样的超级大盘股而言，根本产生不了什么影响，因此没有对其股价形成实际支撑。
衍生品“爆出”20亿美元账面损失
巴菲特曾多次质疑各类衍生品合约为金融业的“大规模杀伤性武器”，但他自己在这方面亦有不小的投资，更取得过不菲的收益。不过，今年第三季度，这种金融版“大规模杀伤性武器”似乎也击中了“股神”本人。
巴菲特押注股票、企业债券和市政债券在一个较长时间后会走高，他持有的相关衍生品合约主要与股票指数挂钩，大多将在2018年之后陆续到期，这些合约在第三季度造成了20.9亿美元的账面亏损，因为标准普尔500指数在今年第三季度创了自2008年以来最大的单季下跌幅。
数据显示，巴菲特的股票衍生品合约比去年的损失扩大了7亿美元；信贷违约掉期合约的账面损失升至2.47亿美元，而去年同期“股神”在这方面尚有5.19亿美元的账面盈利。
目前，巴菲特在股票衍生品合约的头寸已达88.5亿美元，其全部保证金也从二季度末的2500万美元飚升至目前的4.43亿美元。
巴菲特在2006和2007年市场位于高位时卖出了大约49亿美元的股票衍生品合约，并与四个主要的股票指数挂钩，这些相关指数在2018年之后到期清偿，如果彼时这些指数与2006和2007年时持平，那么巴菲特最多可能亏损340亿美元。
华尔街券商爱德华-琼斯公司分析师汤姆·莱万德夫斯基说：“巴菲特过去一段市场持有相当部位的空头头寸，对此我并不担心，但也必须认真关注这方面的投资。从三季报来看，除了在衍生品合约方面的损失外，伯克希尔公司的业务大部分表现出了积极增长态势。”莱万德夫斯基给伯克希尔公司的投资评级为“买入”。
不过，巴菲特今年81岁了，谁也不能保证，他真能活到90岁以上，支撑到2018年之后来见证这笔天文账单是否兑现。
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