比亚迪真值那么多吗？巴菲特曾经后悔过吗？ 对于任何一个股价表现超过其业绩表现的公司来说，都会面临这样的疑问。比亚迪在香港曾经面临过，如今在A股也一样。 上市仅仅三天，比亚迪汽车(微博)却一路飙升，其中7月4日再度涨停，上市三日累计上涨了71%。股价表现已经远远超出任何人的预期。这是实至名归，还是又一个泡泡？ 7月，巴菲特的搭档——柏克夏副董事长芒格发话了。他认为，比亚迪失策了，但具备弥补失策的能力！看上去，这有点像左手一耳光，右手一根棒棒糖。 比亚迪上市前，柏克夏公司很少对外评论比亚迪。只有这一次，芒格告诉了大家——比亚迪确实失策了！或者这也间接反映出，巴菲特或者柏克夏公司曾经重新审视过比亚迪。当比亚迪业绩大滑坡，当比亚迪在中国陷入汽车经销商退网风波，当比亚迪股价从88余港元跌至20港元附近时，投资者们势必重要审视投资对象。 芒格短短几句话，反映的是一个成熟机构在犯错后的总结。或者说，解释为何持续持有比亚迪的原因。无论如何，比亚迪犯错了，柏克夏也犯错了。 芒格说，当比亚迪失策时他们就埋头苦干，倍加努力，我很欣赏这一点。 但是努力和一定成功并不能划上等号。如果方向正确、资金充足，那么努力可能等于成功；但如果方向错误，努力只能是打水漂。当更多的人卷入这场游戏，更多的人就会尝到同样的苦头。唯一不同的是，巴菲特低价入股，不至于蚀本、最多吐出大部分利润；而如今再热血沸腾、加入比亚迪股价炒作战者，很可能会经历股价的过山车。 比亚迪受追捧，正好是天时、地利。A股跌到短期低点，比亚迪正好降低身段上市；新能源汽车产业政策终于快出炉了，这也是比亚迪最大的亮点。比亚迪董事长王传福表示，新能源的业务发展信心百，相信新能源未来3年可产生利润。 如果王传福所说的新能源业务专指新能源汽车，那么这显然很诱人，但也很难实现！为什么？因为底子太差。 在大作宣传多年后，(2009年、2010年)比亚迪的新能源汽车销量也不过418辆，销售收入也不过4282万元。即使中国大规模开展新能源汽车补贴，新能源汽车在未来三年内实现大规模商业化，仍不是一件容易的事。比亚迪要卖多少辆新能源汽车，才能实现盈利？此外，王传福所说的盈利，应该是当期投入计算的盈利，不太可能是收回前期新能源汽车投资。新能源汽车前期投资如此庞大，在未来三年内收回投资的概率小之又小。 如果赌比亚迪，那么你只能将希望寄托在下一个又下一个明年。与其等待那么多明年，不如选择一个不失策的公司，好好享受今年！ |
