| 提要：均线系统的压制和量能的制约在很大程度上制约短期技术反弹空间和反弹力度，而短期市场能否有效摆脱沉闷的市场格局，关键在于市场人气板块是否能够有效激活和成交量的密切配合。持续向好的经济数据有利于封杀大盘继续调整的空间。在短期下有支撑、上有压力的背景下，市场维持高位箱形整理的概率较大;可以预期的是，市场将在高位反复震荡过程中重新蓄势，并酝酿潜在的领涨热点。在具体操作策略上，投资者应…… [热点聚焦与市场机会] 在上日探底回稳的基础上，周二深沪大盘双双展开小幅反弹的行情，深沪股指分别上涨1.26%和0.46%，双双以红盘报收，从而结束了日线5连阴的K线组合。但值得注意的是，在当前多空因素相互交织的背景下，市场成交量继续大幅缩减，表明市场谨慎观望的投资心态十分浓厚。 从技术角度来看，大盘经过近期的连续调整之后，短期均线系统已呈现空头排列。因此，均线系统的压制和量能的制约将在很大程度上制约短期技术反弹空间和反弹力度，而短期市场能否有效摆脱沉闷的市场格局，关键在于市场人气板块是否能够有效激活和成交量的密切配合。 从影响市场运行格局的制约因素来看，主要包括以下几个方面：首先是货币政策微调预期和信贷增速的大幅回落，使得市场对未来流动性产生紧缩预期，并间接影响到A股市场的资金供应。根据央行披露的最新数据显示，1-7月人民币各项贷款增加7.73万亿元，同比多增4.89万亿元;而当月人民币各项贷款增加3559亿元。7月信贷增速的大幅回落实际上已经给市场心态造成一定的负面压力。 其次，阶段性的扩容压力使得短期资金供给相对紧张。随着中国建筑的平稳上市，IPO扩容节奏进一步加快，本周四只新股的发行无疑加大了资金分流压力，尤其是在IPO上市首日表现突出，申购新股带来巨大的无风险收益显然进一步加剧分流二级市场的存量资金。 再次，基金集中分红和老基金的赎回在一定程度上加大了短期大盘的运行压力。统计显示，截至2009年7月底，老基金总体净赎回的份额达658亿份。另外，今年以来已有43只股票型基金实施了分红，2009年上半年基金分红总额为103.31亿元。进入8月份以来，基金再现分红潮，对短期指数运行也形成一定的阻力。 不过值得提醒的是，支撑中期格局的政策主基调依然不变，在经济复苏的大背景下，公司盈利的改善将有利于夯实市场上涨的基础。注意到，国家统计局的数据显示，1-7月中国城镇固定资产投资为95392亿元，增长32.9%，比上年同期加快了5.6个百分点。7月份，规模以上工业增加值同比增长10.8%，比6月加快0.1个百分点，连续三个月同比增速加快。与此同时，从海关总署发布的今年前7个月我国外贸进出口情况来看，7月份当月我国外贸进出口总值2002.1亿美元，同比下降19.4%，环比增长9.6%;其中出口值今年以来首次突破千亿美元，为1054.2亿美元，同比下降23%，环比增长10.4%;进口947.9亿美元，同比下降14.9%，环比增长8.7%。表明我国外贸进出口自去年10月份开始经过5个月下滑后，从今年3月份开始已经连续反弹达5个月，逐月回升趋势基本确立。 因此，持续向好的经济数据有利于封杀大盘继续调整的空间。在短期下有支撑、上有压力的背景下，市场维持高位箱形整理的概率较大;可以预期的是，市场将在高位反复震荡过程中重新蓄势，并酝酿潜在的领涨热点。在具体操作策略上，投资者应合理控制仓位，一方面可适当参与IPO申购，另一方面应密切关注盘面热点变化，在继续重点锁定经济复苏受益的主流板块走势的同时，可侧重关注受益于出口复苏的重点行业和代表性品种，包括航运、电子信息、家电、机械、家具以及基建等行业。 [风险提示与策略] 半个月来一度沉寂的新基金审批再度开闸。综合基金公司消息，最新一批共三只新基金获得证监会批准，将于近日发行。另外，基金专户“一对多”业务细则已经颁布，8月18日起施行。据了解，目前手握专户理财资格的基金公司约30余家，其中不少公司已拿出“一对多”产品，准备冲刺首单。如按发行为期一个月的保守估计，预计下个月起“一对多”专户方面的资金即可入市。 [今日消息面] 周二主要有以下信息值得投资者关注： 1、 国家统计局11日公布数据显示，7月份CPI同比下降1.8%，比上月降幅扩大0.1个百分点，PPI同比下降8.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点。1-7月中国城镇固定资产投资为95392亿元，增长32.9%，比上年同期加快了5.6个百分点，比上半年回落0.7个百分点。7月份，规模以上工业增加值同比增长10.8%，比6月加快0.1个百分点，连续三个月同比增速加快。7月份社会消费品零售总额为9937亿元，同比增长15.2%，回落了8.1个百分点。 2、 海关总署今天发布今年前7个月我国外贸进出口情况。据海关统计，今年1至7月，我国对外贸易累计进出口总值11467.1亿美元，比去年同期(下同)下降22.7%。其中出口6271亿美元，同比下降22%;进口5196.1亿美元，同比下降23.6%。累计贸易顺差1074.9亿美元，同比减少12.4%。海关统计显示，7月份当月我国外贸进出口总值2002.1亿美元，同比下降19.4%，环比增长9.6%;其中出口值今年以来首次突破千亿美元，为1054.2亿美元，同比下降23%，环比增长10.4%;进口947.9亿美元，同比下降14.9%，环比增长8.7%。这表明，我国外贸进出口自去年10月份开始经过5个月下滑后，从今年3月份开始已经连续反弹达5个月，逐月回升趋势基本确立。 3、 央行最新统计显示，2009年7月末，广义货币供应量(M2)余额为57.3万亿元,同比增长28.42%，增幅比上年末高10.6个百分点，比上月末低0.03个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为19.59万亿元,同比增长26.37%，比上月末高1.6个百分点;市场货币流通量(M0)余额为3.42万亿元,同比增长11.59%。1-7月份净投放现金25亿元,同比少投放541亿元。1-7月人民币各项贷款增加7.73万亿元，同比多增4.89万亿元。当月人民币各项贷款增加3559亿元。 4、 据统计，截至8月11日，已披露半年报的414家上市公司实现营业总收入5756.21亿元，同比下降8.53%;净利润419.60亿元，同比下降23.41%。与一季度相比，这414家公司二季度合计主营收入和净利润环比分别增长21.51%和76.02%。数据显示，两市1624家公司一季度净利润同比下降25%，环比大幅增长456%。在一、二季度净利润环比均增长的情况下，考虑到去年下半年净利润基数较低的因素，今年三、四季度净利润有望实现同比增长。 5、 证监会10日消息，韩国投资信托运用株式会社(Korea Investment Trust Management Co.,Ltd)7月21日获批QFII资格，成为7月唯一一家、也是今年以来第11家获该资格的机构。至此，共有86家机构获得QFII资格。此外，7月我国证券投资基金增至502只，比6月增加10只。 6、 铁道部副部长王志国在8月10日的新闻发布会上透露，今年后几个月和明年铁道部还将争取批准新建铁路2万公里左右，投资2万亿元以上。根据投资计划，2009年全年将完成基本建设投资6000亿元，2010年完成基本建设投资7000亿元，2011年完成基本建设投资7500亿元，2012年完成基本建设投资7000亿元。据悉，今年前7个月完成基本建设投资2474.9亿元，同比增长136%，全年计划完成投资6000亿元。。 [今日市况] 在上日探底回稳的基础上，周二深沪大盘呈现缩量小幅反弹的态势，深沪股指分别上涨1.26%和0.46%，双双以红盘报收，成交约1932.46亿，从而结束日线5连阴的K线组合。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3261.41点小幅高开，盘中最低下探至3222.71点，在酿酒、家电以及部分地产股带动下略有反弹，最终报收3264.73点，收出阳十字星。深成指总体表现强于沪市，但成交量大幅萎缩。 从盘面情况看，两市大部分个股展开反弹，其中上海市场涨跌家数比例为585：334，深圳市场涨跌家数比例为559：227。涨幅榜方面，法拉电子、中路股份、营口港、涪陵电力、斯米克、北斗星通、攀钢钢钒等9只个股涨停。从板块风格来看，酿酒、家电以及部分地产类个股表现相对活跃，但总体来看，热点十分散乱。跌幅榜方面，有色金属、纺织机械、化纤等行业位居跌幅前列。 周二，上证综合指数开盘3261.41点，最高3273.02点，最低3222.71点，报收3264.73点，成交1260.58亿;深成指开盘13033.09点，最高13198.83点，最低12943.92点，报收13137.11点，成交约671.88亿。 |
