| 京城四月，两位世界投资巨擘——吉姆·罗杰斯、利奥·梅拉梅德不期而至。本期《财道》通过与两位大师的对话，为您展示可能的投资前景。 吉姆·罗杰斯，量子基金创始人之一。一边环球旅行，一边从事资本投资，被称为“最潇洒的投资大师”。股神巴菲特称赞他“对大势的把握无人能及”。 2004年，吉姆·罗杰斯踏上中国的土地，并发出了“A股市场将在4至16个月内见底”的预言。其后A股的走势，验证了他对于市场的把握能力。 利奥·梅拉梅德，世界金融期货创始人，他在领导芝加哥商业交易所的25年中，首创金融期货合约，并将金融期货带入英、德等国家，享有“金融期货之父”的美誉。 中国正在复苏 财道：去年11月，中国政府推出了四万亿元人民币的经济刺激计划。从今年一季度的一些经济数据来看，还是收到了一定的成效。您怎么看中国的经济？中国是否会率先在全世界范围内走出危机的阴影呢？ 罗杰斯：我觉得中国刺激经济的政策是不错的，至少比美国和英国的救市政策要好。这主要是因为中国有很大的外汇储备。这些外汇储备的一个目的，就是以防今后的不时之需。现在的确是需要用这些外汇储备的时候。 所以中国政府动用外汇储备，我觉得是非常明智的。中国利用外汇储备进行投资，主要是针对未来的需求进行投资，是为了让中国的经济在今后更具有竞争力。中国经济会不会很快复苏，我觉得要视具体情况而定。中国的某些行业、某些地区可能会复苏得很快，但是某些行业、某些地区可能情况不是那么乐观。尤其是那些主要依赖对美国和欧洲出口的产业和地区。 至于中国能不能带领整个世界走出金融危机，我觉得可能还不行。因为中国目前的经济规模还没有大到那种程度。美国的经济规模是中国的3到4倍，欧盟是中国的5到6倍，所以中国目前就规模而言，还并不足以带领整个世界走出金融危机。当然中国经济的好转对整个世界经济会有积极的作用，但是中国还不足以带领整个世界走出金融危机。 梅拉梅德：中国的股票市场经历了巨幅的下跌，这是由于它前期上涨得过快过猛了，产生了泡沫，当泡沫破灭的时候，其猛烈程度会比它形成的时候更深。但是现在的情况是有利于复苏的，全世界的经济最终都会复苏，我想中国经济目前已经处在复苏的进程中了。 财道：罗杰斯先生，您刚才提到了中国某些行业和领域会提前复苏，指的是哪些？ 罗杰斯：我觉得有水治理行业。中国的水污染情况比较严重，政府也投入了很多资金进行水的治理。还有农业，政府也投了很多资金来发展农业。还有基础设施建设。目前中国有很多大型的基建项目。还有就是旅游业。所以中国很多方面其实情况都是会越来越好的，这主要是因为需求非常大，而且投资也非常大。 我在买入中国 财道：罗杰斯先生，您去年来北京的时候说过一句话，“在2008年卖出中国的股票，就像在1908年卖出美国股票一样，会犯一个很大的错误”。您买入的中国股票，现在是不是依然坚持持有？ 罗杰斯：我所购买的中国股票，我仍然持有。我对中国的未来非常乐观。我认为中国将是世界上下一个大国。我的女儿现在五岁了，我持有的这些中国股票，我会让我的女儿来继承。而且到我的女儿55岁的时候，她仍然会持有这些股票。所以我不会抛出我所持有的中国股票。 财道：您所持有的中国股票是哪一类行业的？ 罗杰斯：就是刚才我所提到的那一些，我认为这些行业会比其他行业表现都好。对于中国的房地产行业，我觉得表现应该不会是特别好。总的来说，我持有的中国股票，是我对它们所在的行业有信心的股票。 财道：近期表现非常活跃的有色金属，还有新能源，目前适不适合投资者继续抱有热情呢？ 罗杰斯：的确，我对自然资源行业是非常乐观的。这是因为这个行业的基本面近期有了非常大的好转。我们可以看到，就供求关系而言，基本上对于所有的原材料公司，供应都有所下降，而需求在上升。这也就意味着绝大部分自然资源行业的公司表现都会有所改善。 梅拉梅德：对于股市和期市我不做个人的预测，我不是投资顾问。但我觉得大的前提就是，当经济复苏时，大宗商品会对经济的复苏做出提前的反应。 全球还未见底 财道：美国次贷危机引发的全球性金融危机大概有两年的时间了，并在一些地区转化为经济危机。您觉得这种危机什么时候能够过去？我们还需要等待多久？ 罗杰斯：我觉得这次危机还会再持续几年。因为，我们目前所看到的危机是有史以来最严重的，而且美国政府所采取的措施也并不得力。因此我觉得危机还要持续几年。 梅拉梅德：我没那么聪明能说出美国经济具体的复苏时间，但我非常肯定的是经济一定会复苏，也许在9月、10月、11月、12月，又或者在明年的 1月，复苏需要很长的时间。现在是个很困难的时期，我们需要花时间去打好基础，然后开始复苏。受这次金融危机的影响，全球经济下滑得比较厉害，所以我想世界经济不会是一个V形的复苏，而是一个U形的复苏，这就需要一定的时间，我不知道具体时间是多久，但肯定不会是很迅速。 财道：道琼斯指数又重新站上了八千点，是否预示它已经见底了？罗杰斯先生，您怎么看美股未来的趋势？ 罗杰斯：我觉得我们可能还没有见到真正的大底。真正的大底可能会在今年年末的时候，或者是明年某个时候，甚至是2011年，我是说美股的大底。为什么这么悲观，这是因为美国是世界上最大的债务国，并且美国政府现在的这些措施，我觉得是非常错误的。美国政府不仅没有在削减自己的债务，反而进一步增加了，这是一个非常大的错误。美国债务太多、开支太多，但是现在美国政府为了解决这个问题，是在进一步发债、进一步的花钱。我觉得这种做法完全是疯狂的做法。 股指期货正当其时 财道：罗杰斯先生，您对A股市场未来趋势的看法？ 罗杰斯：我认为中国的股票市场会越来越好。其实在去年的10月份和11月份我又进一步增持了中国的股票，而且增持的这部分股价是上涨的，但不是 A股。我认为中国的经济会比许多其他的经济体表现要更好，同样中国的股票市场也会比世界上绝大多数股票市场表现更好。但如果整个全球的股票市场都是处于下跌状态的话，那么中国的股票市场也有可能会下跌。 股票市场发展不可能每年都会往上涨，应该是一个波浪形的发展趋势，中国也不例外。所以我仍然持有中国的股票，尤其是中国的自然资源企业的股票。我认为中国的经济、中国的股票市场会越来越好，但这个发展过程不会是一帆风顺的。 财道：梅拉梅德先生，您对中国推出股指期货是怎么看的，当前这个时机合不合适？ 梅拉梅德：我想现在是推出股指期货的好时机。因为在此之前，世界股市包括中国股市都存在着很大的泡沫，很显然在那时价格已经远远偏离了价值，不管是在美国还是在中国。现在泡沫破裂了，各国股市都经历了巨幅下跌，所以现在是推出股指期货的好时机了。在股市、货币市场现在的水平下推出股指期货，有助于这些市场的稳定。 财道：您能不能给经历了大涨与大跌的中国投资者一些投资建议？ 梅拉梅德：我想中国的投资者，和世界上任何的投资者一样，应该在投资之前，花更多的时间去研究分析。投资是件严肃的事情，是存在风险的。相关的知识越多，研究得越多，越能做好投资。 |
