| 美元越到关键时刻越强硬 罗杰斯：可投资白银和农产品 “损失比较惨!”重庆期民许先生没想到的是,沉寂已久的美元上周突然发威,并引发了全球金融市场动荡,以石油为代表的大宗商品出现大幅回调。受此牵连,国内期市也出现波动,给本已套牢的他雪上加霜。分析人士表示,美元在关键时刻的强硬体现了其色厉内荏的本质,但流动性所带来的隐患可能随时会爆发。而国际着名投资人士罗杰斯日前更是直陈:“美元将渐离最主要国际储备货币的位置”,他还指出,“未来一到三年内全球可能会爆发货币危机”。 1.波动?? 新期民一月浮亏30% “我现在已经浮亏近30%了!”来自重庆的期货投资者许先生昨日告诉记者,他坦言,自己还是一名入市才一月多的新期民,“虽然关注了一些时候了,不过还是经验不足,受了误导,现在被套住了!”许先生今年6月初在朋友的推荐下,买入了5手大豆期货(豆一1005),没想到一进入市场就开始下行,上周的大幅回调让他叫苦不迭,“主要是受(外盘)美豆的影响。” 上周在G8峰会前夕,美元意外走强,对前期一路狂飙商品市场形成打压,以美元计价的大宗商品出现大幅回调。其中国际原油价格表现得异常突出:上周五纽约市场主力原油期货合约的收盘价跌破60美元关口,创5月19日(距今7周多)以来新低。上周的交易中油价累计重跌10.3%,周跌幅创下6个月新高。在过去的8个交易日中,油价有7天收跌,8天中的累计跌幅超过16%。 在油价的领跌下,其他商品也出现回调,其中芝加哥商品交易所黄豆期货主力合约一周有四天收跌,总跌幅超过9.3%。在外盘的影响下,国内大豆期货也出现较大幅度的收跌,“一周内1005从3590跌到3489,跌幅为2.8%。”许先生唯一能自我安慰的是,内盘跌幅远低于外盘。 许先生此次共投了5万元进去,“有点冲动”,他坦言期货风险比炒股大,而且对自身要求也比较高,需要对全球经济形势有一个比较深入的理解和开阔的视野。虽然已经浮亏了近30%,但他还不服气,表示将继续看多大豆到4000—4100。“不过目前形势还不明朗,需要再观察一段时间,做中线的话不宜现在进来。”他不忘善意提醒记者。 2.原因?? “美元越到关键时刻会越强硬” 从G8召开前夕到落幕,美元地位问题始终牵引着各方高度关注。此前一段时间内针对美元世界储备货币地位的质疑声不绝于耳,甚至有消息称中国希望借G8峰会讨论新全球储备货币的问题。但在全球经济形势并不明朗的情形下,会前各方态度发生了微妙的变化。 中国外交部副部长何亚非7月5日表示,创立超主权国际储备货币目前只是学术界的讨论,不是中国政府的立场。与此同时,金砖四国的另一成员俄罗斯的总统梅德韦杰夫也称,美元和欧元的储备货币地位目前无可替代。 在这些消息在媒体发布后,美元逆势走强。美元指数从80点下方急速拉升,对主要外币汇率普涨,周中最高达到80.89点。受美元走强影响,美国商品市场出现大幅回调,也引起国内的相关品种出现“共振”。 去年G8峰会前就有质疑美元强势地位的声音,但随后各国政府纷纷出台措施,维护了美元。2008年G8峰会在7月7日至9日召开,在会议召开前,美元指数长期盘整在72点左右,但从去年7月中旬开始,美元指数发动了一轮狂飙突进的上涨,一举冲到了89点。也正因为美元的大幅上涨,一定程度上造就了大宗商品在2008年的暴跌。 美元在今年峰会期间的表现与去年有着惊人的“暗合”之处。 “美元越到关键时刻会越强硬!”长城伟业期货研究所所长邵华斌对本报记者表示:“美元不会主动放弃其世界储备货币的地位。货币强势地位关系到它的基本战略安全。一旦美元地位受到冲击,将很可能会使它丢掉‘世界警察’的头衔,随之带来的经济、政治等一系列的影响不可估量。美国会动用一切手段维护其地位!” 3.前瞻?? 通胀预期不改大宗商品牛市 “一般都认为美元走强和大宗商品是相背离的”,许先生表示,不过在他看来,美元还只是引发大宗商品暴跌的一个外在因子,“上周公布的数据表明,美国经济的复苏比预料的更曲折,欧元区也好不到哪去”。正因为如此,在需求还没有跟上来的时候,商品市场近期表现得“异常乐观”。 分析人士指出,美国汽油消费旺季却需求萎靡,加之石油库存的再创新高,使得人们对经济复苏的速度有了怀疑与忧虑,推动了避险资金向美元转移,同时投机资金开始撤离商品市场。“整个全球经济复苏的道路上是要经历很曲折的过程,还需要时间去修复。”许先生不禁感叹,不过在越来越强烈的通胀预期下,他仍坚持看多商品市场。 “有报告显示,在各国大开印钞机之后,目前全球广义货币供应量增速在10-12%之间,远远高于近10年历史平均数据的7%。”南华期货研究所总监段世华表示,还有数据表明,在各国量化宽松货币以及财政扩张等政策的推动下,目前全球新增货币量达到10万亿美元,已占到全球总的GDP的15%。 根据巴克莱集团公布的数据,今年上半年美元发行已经翻倍,达到9630亿美元,而下半年还将有1.1万亿美元面世。大量发钞引起美国国债的下跌,根据美林公司的美国国债主要指数,截至6月份,美国国债已经下跌4.46%。“随着(基础货币)乘数效应的慢慢放大,这波巨大的流动性无疑是一个很大的隐患。”段世华指出。 6月24日美联储宣布将继续维持零利率政策,并表示将继续在年底前购买最多超过1万亿美元机构抵押贷款支持证券和机构债;7月10日闭幕的G8更是难得地达成了“经济危机还没有结束”的论调,并不排除有新一轮刺激计划的出台。 长城伟业期货研究所所长邵华斌表示,“大宗商品的走高对物价影响最为直接。”据他分析,原材料与能源的价格上涨将首先通过PPI传导给企业,“国内PPI已经开始出现环比上升”,并将通过企业成本转移传导到CPI。如果经济活跃度上升,这将是一种健康的温和的通胀;如果经济复苏迟缓,终端需求面无法形成有力支撑,那么企业将面临两头困境,“减少产量是最好的选择,这样经济将难以避免持续低迷,就是滞胀”。 4.应对?? 罗杰斯:投资银和农产品 众多分析师认为,在流动性继续宽松的推动下,全球金融市场将继续呈现繁荣景象。在投机性资金的推动下,长期内大宗商品涨势难以抑制。其中热钱的快进快出将导致商品市场震荡格局的出现,但总的趋势很可能会是“一个台阶一个台阶往上走”。 对于投资方式的选择,分析人士表示,一些金融属性较强的品种,避险功能也越强,会更多地受到市场追捧,比如黄金。英国黄金矿业服务公司(GFMS)近日表示,投资需求增长是促使金价从250美元/盎司升至近1000美元/盎司的主要因素。通胀预期将促使今年黄金投资需求大量增长。GFMS预计,今年黄金投资需求将超过1500吨,或约470亿美元,可能促使黄金价格于今年下半年达到新峰值。 “黄金的价格会持续上涨。”不过罗杰斯指出,金价升势有限。因为拥有大量黄金的国际货币基金组织可能出售黄金筹资,这将打压金价。因此,他认为银等其他相关资产的增值潜力更大。 罗杰斯还推荐了农产品相关投资。他说,农产品市场是过去10至15年里表现最差的领域。目前糖价比历史最高点低80%,棉花价格比历史最高点低50%以上,咖啡价格比峰值低约60%。在高通胀预期下,农产品相关投资的回报有望大涨。同时他还看好替代能源领域,认为值得投资。 |
