| 对于缓慢发展型公司的股票的卖出拐点，他认为当发生下列情况之一的时候，就可以初步判定为卖出的拐点，比如：股票价格上涨了30％～50％；基本经营情况有所恶化的时候；市场销售连续两年成绩一般，以前的营销战略基本失败；新产品开发能力一般，最近几年没有推出能够得到市场认可的新产品；收购和兼并没有太多的关联性，对公司业务帮助不大反而造成了资产负债表的恶化；股票价格走低，股息率也随之走低等等。 对于稳定增长类的公司股票的卖出拐点，林奇认为可以从市盈率、新产品情况、内部高管人员是否购买以及业务是否发展正常等几点来判断。在这几个方面，如果市盈率相对偏高、新产品情况一般、内部人员也没有购买以及业务发展放缓等因素发生其中之一，那就可能意味着卖出拐点出现。 对于周期型公司的股票，卖出拐点的判断在前面已经提到了一些，也是林奇投资周期股的一些心得。针对卖出拐点，林奇专门针对周期股又重新总结了一些判断方法，主要有以下几点：行业的周期达到了复苏的高峰、公司扩张周期即将结束、公司处理不掉的存货在逐渐增加、大宗商品价格开始回调且逐渐形成趋势、竞争对手增加、产品的最终需求逐渐下降、公司的成本相对较高等。这些拐点也可以和市盈率和财务方面结合起来进行综合判断。 对于快速发展公司的股票什么时候卖出，根据林奇的观点，则需要从以下几点进行判断：市盈率越来越高（这一点和周期型股票是相反的）、停止建立连锁专营店、新建的店盈利一般或很差、核心高管离职加盟到竞争对手的公司以及公司对自己未来增长进行了高调的宣传等。 对于困境反转型股票的卖出拐点，林奇主要从以下几个方面给出了总结：公司已经克服了困难，转危为安、经过了债务的连续下降后在最近一个季度又增加了上千万的债务、存货的增长速度远超过销售的速度、市盈率相对于未来的收益增长太高以及客户集中度太高导致公司的议价能力差等。 |
