| 更进一步的数据显示，在4月份的前4个交易日内，机构席位在沪市的净买入金额就超过了90亿元。除了机构席位外，一些知名券商的营业部也出现了大资金持续买入的现象，其中，最具代表性的莫过于中金公司上海淮海中路营业部。该席位在4月份的前4个交易日内净买入的金额不下70亿元，仅在中国平安<FONT color=#000099> </FONT>一只个股上投入的资金就高达7.46亿元，此外，其对中信证券<FONT color=#000099> </FONT>、招<!>商银行的买入金额也都超过了5亿元。不仅如此，该席位还通过连续两天的大宗交易，将22只蓝筹股收入囊中，耗资近7亿元。 对于市场的大幅波动，投资大师彼得·林奇曾作出这样的评论：“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生的历次大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心。我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些优秀公司的股票。”林奇的观点对当前A股市场投资者确有借鉴意义。 在资金来源方面，国泰君安证券认为，外围资金仍很充裕，在实际利率为负和人民币升值加速的背景下，热钱和追求绝对收益与长期价值投资资金的流入，将成为下一轮行情的主要推动力，储蓄资金也可能重新流入，而流入的前提，则是A股估值已经进入合理区间。 为此，近期市场资金面出现的一系列可喜变化，无不进一步向我们印证着一个事实：那就是，在持续大跌之后，优质个股的吸引力正在进一步显现，而且，价格越低、吸引力也就越大。 政策面暖风频吹 在本轮下跌中，市场普遍期待政府出台强有力的救市政策，并将其视为大盘能否“起死回生”的一个重要条件。其实，近一段时间以来出台的利好其实并不少，只是市场尚未给予应有的重视。 2月18日，首批9家基金公司的专户理财资格获批；2月25日，针对投资者广泛关注的再融资问题，证监会明确表态将严格审批；2月28日，国内第60家基金公司———农银汇理基金公司获证监会批准，这是自2007年9月暂停新基金发行和公司成立后获批的首家新基金公司。同时，第二批8家基金公司的专户理财资格获批；3月31日，保监会再次就《保险公司股权管理办法》向社会公开征求意见，办法明确了保险公司IPO或上市后增发，应当取得保监会的监管意见函。 对于市场的调整底线，联合证券研究员杨伟聪表示，这或许能从中国证监会不久前发布的《中国资本市场发展报告》中找到答案。目前管理层工作重点已经从2007年保证顺利完成股权分置改革，转移到2008年的金融创新和多层次市场建设(包括股指期货、创业板等)上来，“安全上市、平稳运行”，成为2008年其他金融创新工具推出的指导性原则。 值得注意的是，国务院对于证券市场发展也提出了同样的要求。《国务院2008年工作要点》就明确提出，要加快金融体制改革，优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开、公平、公正的市场秩序，建立创业板市场，加快发展债券市场，稳步发展期货市场。 为此，杨伟聪认为，“安全、平稳”的环境需要市场去营造，需要市场去确认。从这个意义上说，在泡沫加速破灭后，未来一段时间内市场有望维持25-30倍的市盈率水平。也就是说，市场正处于一个越来越安全的投资区间。 |
