| 国际投资大师彼得·林奇曾经说过：“在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。” 自2007年10月以来，中国股市开始进入一轮深度调整，上证指数从最高6124.04点跌到3271点，跌幅几近一半。这不仅使广大投资者的财富被迅速蒸发，而且也让广大投资者面对前所未有的巨大心理压力。但股市在经历了5个月时间跌出了过去5年熊市才有过的巨大跌幅之后，我们看到了市场开始出现的一些积极变化： 其一，大盘蓝筹股股价经历大幅调整之后先于大盘指数走稳，其内在投资价值不支持股价继续下跌，从而使大盘继续大跌的动力明显不足。这其中，金融股的走强最具有代表性，银行股整体动态市盈率已经降到了18倍左右，内在投资价值明显显现。另外，去年底一直看空中石油<FONT color=#000099> </FONT>股价的国信证券石化行业研究员，也认为中石油的转机已经出现，上调其投资评级至推荐，给予合理估值区间16.8－22.4元。中石油股价的稳定，意味着股市在3271点探明阶段性底部的机会较大。 其二，经历了1、2月份自然灾害与春节因素带来的物价上涨之后，3月份物价指数有望从2月份的8.7％回落到8.3％左右，并可能呈现稳定降低态势。通胀形势有望出现一定缓解，令市场可能开始修正对宏观经济形势的悲观预期。中国股市的长期发展基础，并没有出现大的变化。 其三，市场初步摆脱了对政策救市的心理依赖。本周一，在没有利好反而有紫金矿业等一批新股恢复发行的利空背景下，大盘出现了超过4％的强劲反弹，也表明市场人气有所恢复。越来越多机构发表了看好2季度股市投资机会的策略报告。尽管短期大盘不排除还会有所反复，但市场的好转迹象已经开始显现。 不论大盘短期还会有反复，还是反弹行情就此展开，对于投资者来说，在任何时候保持清醒的头脑和良好的心态都是必要的。在价值投资的理念主导下，股价涨跌的最重要基础，是上市公司的盈利增长预期和发展前景。我们常说，股市的机会是跌出来的，风险是涨出来的。我们应该恐惧的时候，是在股市暴涨，股价远远超过其合理内在价值的时候。而暴跌后股价低于其内在投资价值的时候，只要这种暴跌不是上市公司自身经营出现问题，而是因为大盘出现的集体非理性下跌的拖累，则意味着让我们又有一次好的机会，以很低价格买入那些很优秀公司的股票。此时，我们更应该理性克服人类天生的恐惧，表现出多一点贪婪，去坚守或者逢低买入那些已经具备内在投资价值的上市公司股票。我们应该坚信，明天太阳会照常升起。而近期市场的表现，也应使投资者们有了更深的体会。 此时，投资者还应该注意的是，根据基本面审视自己手中的持股。这轮大幅调整之后，初始的普涨反弹之后，个股股价的分化将不可避免。把握反弹高点，卖出缺乏基本面支持的品种，利用调整机会买入增长预期良好能够被机构投资者认同的价值型成长型品种，是抵御市场波动风险的重要策略，长期看，股价能经历大幅调整之后创出新高的品种，一定是基本面发展潜力大的上市公司股票。 <!-- news_keyword_pub,stock,sh601857 --><!-- --> |
