| 从1986年开始投资新兴市场的富兰克林坦伯顿基金集团执行副总裁马克·莫比尔斯 Mark Mobius被人称为“新兴市场教父”。1996年他曾被《纽约时报》评为与巴菲特、彼得·林奇等并列的“全球十大基金经理”。上周突然从莫斯科飞往北京，高调阐释对中国资本市场的看法，他在接受本报采访时表示，尽管目前中国股市正在下降，但他仍十分看好，对A股很有信心。 中国经济时报：您觉得目前的中国股市是更有魅力还是应该远离？ Mark Mobius：股票市场是经济的晴雨表。最近中国股票市场出现了下跌，预示将来中国经济的增速会有所放缓。我们认为中国将来经济的增速会从10%下降到7%-8%。虽然相比过去有所放缓，但这仍是个很不错的增长速度。我最关心的就是新兴市场的的增长性。 我觉得对中国投资者来说，他们可以选择的替代性投资工具有限，中国发行的债券和其他金融工具总体数量有限，投资是被抑制的，一旦开发又会很容易造成股市的非理性上涨，但现在市场这种下降正好说明了它已经回到了理性的水平。尽管现在中国的证券市场正在下降，不过我十分看好中国经济和A股市场，我非常有信心。 中国经济时报：您看好中国的哪些行业？ Mark Mobius：我们对于消费行业非常感兴趣，有几个方面原因：第一，中国人均的收入正在不断上升；第二，中国居民的储蓄率非常高；第三，中国人现在越来越习惯使用信用卡，这说明将来会增加更多的消费。比如说像中国的丈夫们非常郁闷，他们的老婆都会出去刷他们的信用卡买很多东西。我比较关注的领域是这些消费行业，以及和零售相关的行业。 中国经济时报：通过这些年投资新兴市场的经验，您觉得政府在股市中的责任是什么？ Mark Mobius：我认为政府的职能首先要保证股市是公平的，不存在欺诈和欺骗行为，同时还要保证上市公司的质量，保证上市公司是真正为股东的利益而运作。 中国经济时报：当一个市场出现怎样的状况才吸引您？ Mark Mobius：当一个市场出现了30%到50%下跌的时候，很明显就证明在这个市场当中出现了大量的投资机会，同时也就证明很多股票现在的价值是非常便宜的。一旦发生这样的情况，我们会对这个市场非常关注。一般说来，我在市场下跌的时候，并没有感到恐惧，我一般是在市场上涨的时候才会有恐惧，如果市场下跌的话，我会非常高兴，会证明我将来会有更多的投资机会，即使市场有一个很大的下降，或者说投资者们都恐慌卖出的时候，我都不会非常在意，也不会恐慌。因为我不在意短期内是否赔钱，长期稳定的收益才是我们的投资目标。 中国经济时报：您是按照什么样的标准来选股？ Mark Mobius：我在选股时主要遵循如下四个标准：第一，就是要看价格和盈利之间的比例，也就是看市盈率；第二，要看它的盈利方面的增长速度；第三，我们要非常认真的观察这个公司的管理层，看是否有管理能力，还要看他们对未来的规划，他们的管理层对小股东是不是公正和公平；第四，看这个公司的财力，包括它的负债和资产之间的比例关系，他们有没有能力再扩大他们在市场中的份额。 |
